行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、全国主要市场锌锭社会库存合计17.62万吨
　　截至2026年10月22日，全国主要市场锌锭社会库存合计17.62万吨。(Mysteel)
　　2、上海金属网：沪锌反弹乏力 下游消费偏弱
　　今日上海金属网现货0#锌25485-25585元/吨，均价25535元/吨，较上一交易日下跌75元/吨，对沪锌2611合约报贴水30-升水70元/吨；1#25415-25515元/吨，均价25465元/吨，较上一交易日下跌75元/吨，对沪锌2611合约报贴水100-平水/吨。今日锌价低位震荡，截至上午收盘沪锌主力合约小跌10元/吨，跌幅0.04%。锌价走势持续偏弱，盘中反弹乏力，下游恐跌多采意愿有限，盘中保持刚需消费，持货商报价继续下调，盘中对均价报+50左右，国产锌锭对11合约升水维持+20上下。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月22日上海0#锌锭现货价格报价25525.00元/吨，相较于期货主力价格（25425.00元/吨）升水100.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：锌底部支撑，上行受限
　　

宏观面，俄乌三方会谈酝酿重启，地缘溢价回吐、风险偏好边际修复。

矿端收缩逻辑延续，加工费深度负值区运行，冶炼亏损压力未解，被动减产预期仍在，供应端负反馈逐步夯实底部。海外挤仓情绪退潮，LME库存低位回补、注销仓单占比回落，现货升水高位收敛；国内出口分流窗口暂闭，社库去库斜率较缓，现货升水偏弱、月差接近平水。镀锌出口仍受贸易摩擦扰动，旺季成色不足，地产链修复偏慢，终端向锌消费传导不畅。

整体看，矿冶矛盾托底、需求旺季提振不及预期，宏观缓和削弱供应溢价，短期沪锌维持区间盘整震荡，主力合约参考运行区间25000—26500元/吨。