行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　上海金属网：沪锌反弹乏力 下游消费偏弱
　　今日上海金属网现货0#锌25560-25660元/吨，均价25610元/吨，较上一交易日上涨110元/吨，对沪锌2611合约报贴水30-升水70元/吨；1#25490-25590元/吨，均价25540元/吨，较上一交易日上涨110元/吨，对沪锌2611合约报贴水100-平水/吨。今日锌价低位震荡，截止上午收盘沪锌主力合约小涨40元/吨，涨幅0.16%。锌价走势偏弱，盘中反弹乏力，下游恐跌多采意愿有限，盘中保持刚需消费，持货商报价继续下调，盘中对均价报+60左右，国产锌锭对11合约收窄至+20上下。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月21日上海0#锌锭现货价格报价25605.00元/吨，相较于期货主力价格（25550.00元/吨）升水55.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：锌底部支撑，上行受限
　　

美伊谈判反复、霍尔木兹通航风险未消，中东地缘溢价支撑油价，美元受避险情绪支撑；海外通胀与零售韧性令加息预期回摆，美债收益率高位徘徊。国内经济边际企稳，但地产链修复偏慢，终端向锌消费传导仍不畅。

矿端收缩逻辑延续，加工费处于深度负值区间，冶炼亏损压力未解，被动减产预期仍在，供应端负反馈逐步夯实底部。海外挤仓情绪退潮，LME库存低位回补、注销仓单占比回落，现货升水高位收敛；国内出口分流窗口暂闭，社库节后温和累积，现货升水偏弱、月差接近平水，镀锌出口仍受贸易摩擦扰动，旺季成色不足。

整体看，矿冶矛盾托底，但需求旺季提振不及预期，宏观情绪整体偏弱，形成压制。短期沪锌维持低位盘整震荡，主力合约参考运行区间25000—26500元/吨。