2026 年 1 月 12 日财联社资讯：2025 全年新开两融账户达到 154.21 万户，创下近十年新高，对比 2024 年新增 53.36 万户，增幅超 52%；2025 年末两融账户总量突破 1564 万户，增长势头明显✨。

越来越多投资者使用融资融券账户，不少人会遇到各类业务疑问，整理高频问题一次性讲清楚！两融相关细节，可一对一沟通交流。

两融高频问题解答

1、什么是保证金？
融资融券账户内全部担保品经过券商折算率换算后的总价值，又叫保证金可用余额，是计算融资、融券最大授信额度的核心指标。

2、什么是担保品？
可划入两融账户作为担保的自有资产，包含现金以及符合标的要求的证券（股票、基金等）。

3、什么是可用保证金？
没有被占用，可继续新开融资 / 融券交易的保证金余额。
简单公式：可用保证金 = 当前可用担保金 - 已占用保证金总额

4、什么是可用担保金？
融资融券账户内持有的自有现金资产。

5、什么是维持担保品比例？
也就是维持担保比例，代表两融账户整体保证金担保水平，是风控核心指标。

6、账户明明有资金，为什么无法买入股票？
①单一证券持仓集中度限制
②单一板块证券持仓集中度限制
③下单交易方式选错（区分担保品买入 / 融资买入）

7、自有资金买入股票后，保证金变少甚至归零？
现金担保转换成证券担保。现金不打折折算，但买入的证券会按照品种设置折算率，部分证券折算率直接为 0，导致可用保证金下降。

8、账户有现金，资金却不能转出？
存在融资融券负债时，仅维持担保比例超过 300%的部分自有资金才可以转出。

9、怎么区分融资买入和自有资金买入？
✅担保品买入：使用账户自有资金买入持仓
✅融资买入：借用负债资金买入证券
在持仓栏可直接查看融资持仓数量，清晰区分自有 / 融资持仓。

10、卖出证券之后，账户可用资金没有变化？
①卖出的是融资买入的标的，成交后资金优先归还融资负债；
②账户可用保证金为负数。

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