【期货盘面】昨日夜盘橡胶价格继续回调，天然橡胶期货价格跌至19640元/吨；20号胶跌至16625元/吨；合成橡胶价格跌至15675元/吨。

【现货基差】截至10月14日收盘，上海国营全乳胶报价为19650元/吨（-250），泰混人民币报价为19150元/吨（-250），印尼标胶港口美金报价为2570美元/吨（-40），越南SVR10山东市场价为19500元/吨（0）。全乳胶-RU主力基差为-415（-10），全乳-泰混价差为500（0）。

丁二烯山东市场价为13525元/吨（-25）；顺丁橡胶BR9000山东市场价为16350元/吨（-50），对应主力合约基差为445元/吨（225），华南主流市场价为16300元/吨（-50）。

【估值利润】云南全乳胶交割利润（01合约）参考-281元/吨（-238）；泰国STR20加工利润参考-527元/吨（-75）；丁二烯氧化脱氢装置加工毛利参考-385元/吨（75）；顺丁橡胶加工毛利参考395元/吨（0）。

【供需库存】仓单库存方面，沪胶当日仓单数量为148470吨，日度变化-210吨。20号胶当日仓单数量为8065吨，日度变化-201吨。合成橡胶当日仓单数量为13890吨，日度变化0吨。

截至2026年10月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.09万吨，环比上期增加0.57万吨，增幅0.98%。保税区库存5.69万吨，降幅3.08%；一般贸易库存52.4万吨，增幅1.45%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.47个百分点，出库率增加0.35个百分点；一般贸易仓库入库率增加3.36个百分点，出库率增加0.48个百分点。

1、金十数据10月14日讯，美国9月未季调CPI年率录得3.7%，为今年5月以来新高，高于市场预期的3.6%。美国9月未季调CPI月率录得0.6%，为今年4月以来新高，符合预期。

2、据乘联分会数据，10月1—11日，全国乘用车市场零售45.9万辆，同比去年10月同期下降24%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售1379.3万辆，同比下降22%。10月1—11日，全国乘用车新能源市场零售28.1万辆，同比去年10月同期下降13%，较上月同期下降7%，今年以来累计零售803.9万辆，同比下降13%。10月1—11日，全国乘用车市场新能源零售渗透率61.2%；同期，全国乘用车厂商新能源批发渗透率78.1%。

3、据QinRex援引中国海关总署10月14日公布的数据，2026年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计58.8万吨，较2025年同期的74.2万吨下降20.8%。1—9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计568.3万吨，较去年同期的611.4万吨下降7.1%。

【南华观点】最新公布的美国9月CPI年率高于市场预期，整体氛围偏空，压制价格。海外原料价格稳中走弱，成本支撑松动但高位支撑仍存；橡胶现货库存节后呈现累库，叠加下游企业高价承接能力有限，一定程度上抑制市场看涨情绪。受合成胶价格下跌带动，橡胶价格震荡走跌，但中长期偏强态势未改，回调幅度受限。合成橡胶方面，近期丁二烯价格小幅走弱，成本压力有所缓解，带动合成胶走低，但原油价格处于高位，成本松动受限；合成胶供应因降负而收缩，但下游企业对高价接受度有限，成交以刚需为主，对价格的驱动偏弱；短期价格跟随成本松动及宏观压制回调。