南方财经21世纪经济报道记者吴斌报道

　　在油价持续高烧不退之际，美国通胀预期飙升。

　　10月7日，纽约联储发布的《消费者预期调查报告》显示，受访者预计一年后的通胀率将达到3.9%，高于8月预期的3.6%，为2023年5月以来最高水平；受访者预计三年后的通胀率为3.3%，略高于8月的3.2%；五年后的通胀预期维持在3%不变。

　　通胀前景恶化之际，美国家庭预计纽约联储所跟踪的所有主要支出项目的价格未来都将进一步上涨，包括汽油、食品、房租、医疗和大学教育费用。

　　与此同时，美债也迎来新一轮抛售潮。10月7日，10年期美债收益率盘中一度升至5.36%，创2002年以来新高；30年期美债收益率则达到5.73%，同样触及24年来最高水平。美联储年内或再加息一次

　　目前推高通胀的主要因素繁杂，包括关税措施持续产生的影响、中东冲突导致的能源价格飙升以及科技行业投资狂潮所带来的压力。

　　美联储9月已经加息了一次，目前没有迫切采取行动的必要，投资者将12月会议视为最有可能加息的时点。

　　10月7日，美联储公布的9月份会议纪要显示，多数官员预计今年年底前仍可能需要进一步加息，但并未释放10月会议必须再次加息的紧迫信号。

　　但与会者也强调，他们对每次会议都持开放态度，未来会议的决定将取决于届时获得的信息，以及这些信息对经济前景和风险平衡的影响。

　　在美国就业和通胀数据弱于预期之后，美联储官员可能会留出一些时间等待新的经济数据，判断潜在通胀究竟是继续回落，还是表现出更强的持续性。美股受影响程度有限

　　在油价高企、通胀阴霾挥之不去之际，美股从高位回落。

　　10月7日，道琼斯工业平均指数下跌0.66%，报51180.17点；标普500指数下跌0.22%，报7801.75点；纳斯达克综合指数下跌0.22%，报27538.69点。

　　Horizon Investments研究与量化策略主管迈克.迪克森表示，考虑到目前的利率水平以及近期收益率的上涨幅度，可以合理地说，盈利方面的容错空间已经收窄。不过，企业财报仍可能推动市场进一步上涨。

　　景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对记者表示，美联储9月加息并不标志着激进加息周期的开始，而是一次重新校准，旨在加强美联储在通胀问题上的可信度。只要经济增长保持正向，企业盈利持续扩大，股票市场应能承受利率的适度上升。

　　在赵耀庭看来，更大的挑战可能在于企业估值而非盈利。较高的实际收益率可能会对利率反应最敏感的板块带来一定压力，特别是高估值的成长股。与此同时，周期性行业、金融、能源及优质价值股可能受益于具有韧性的经济名义增长环境。

　　需要注意的是，明年美国经济形势或有变数。威灵顿投资管理宏观策略师Mike Medeiros认为，今年年初，美国货币和财政政策均偏宽松，监管松绑措施开始生效，贸易政策不确定性和关税都在下降。迈向2027年，财政政策将转而拖累经济增长，年中前后这一影响最为明显，美联储可能更偏紧缩，分裂政府的情况极有可能出现。从现在到年底，失业率将进一步下降，整体通胀将上升，但市场对2027年的经济增长预期偏高。