上周(9月28日-9月30日)，沪铅期货主力合约收于16180元/吨，周K线收阴、周度累计下跌0.55%，持仓量环比上周减持7286手至63801手，周成交量14.88万手，节前减仓避险特征明显。

　　现货方面，9月30日1#铅锭均价16100元/吨，较前日下跌25元/吨。沪铅仓单减少350吨至42257吨，伦铅仓单减少200吨至357350吨。

　　铅市要闻

　　截止2026年9月30日，全国主要市场铅锭社会库存为4.7万吨，较9月28日减少0.11万吨，较9月24日减少0.43万吨。本周下游蓄企持续提货，除浙江地区库存增加0.05万吨外，上海，广东和天津均有所去库，其中上海地区库存减少0.1万吨，广东地区库存减少0.01万吨，天津地区库存减少0.05万吨。

　　截至9月30日，国内铅精矿港口库存合计5.3万吨，较上周减少0.9万吨。其中连云港库存1.9万吨，减少0.7万吨；黄埔港库存3.4万吨，减少0.2万吨；防城港、锦州港及钦州港库存均为0.0万吨，无变动。

　　2026年9月18日至24日，河南原生铅周产量2.77万吨，产能利用率87.54%，环比-3.48%，同比2.59%，下周预测2.78万吨；湖南周产量0.47万吨，产能利用率54.46%，环比-11.32%，同比-9.62%，下周预测0.47万吨；江西周产量0.31万吨，产能利用率80.83%，环比-26.19%，同比-16.22%，下周预测0.29万吨。

　　对于沪铅后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　宁证期货：铅酸蓄电池大型企业开工率维持高位，下游旺季订单有所支撑，节前备货已基本完成，短期采购驱动边际减弱。供应端，受冶炼厂检修计划影响，原生铅开工率维持低位。再生铅开工受原材料成本制约，废电瓶价格上行抬升成本，开工率偏低。需求端，下游节前集中备库，铅锭社会库存持续去化，国庆后电池企业开工率预计维持平稳。目前供应偏紧与旺季去库提供短期支撑，铅价上行动能需关注节后订单持续性。

　　五矿期货：铅精矿港口库存抬升，工厂库存下滑。再生铅原料库存抬升，再生开工率边际下滑但仍然处于过去5个月的相对高位，下游蓄企开工率抬升至70%以上，铅锭工厂库存去库明显。美联储议息会议加息落地，宏观情绪偏弱。值得注意的是，随着铅价回升，再生铅冶炼企业开工水平较过去有一定抬升，再生供应的恢复叠加铅锭进口或将带来一定供应增量，仍需观察下游蓄企能否消化后续增量铅锭供应，预计铅价维持低位宽幅震荡。