【品种策略】铜：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国庆临近资金减仓避险，美元走强及加息预期压制；高铜价抑制消费，现货升水回落，关税与地缘风险扰动市场。
正信期货研究院	震荡	低库存、冶炼检修及节前备货支撑铜价，但高价抑制需求、美国关税裁决未决，上行驱动不足，维持区间操作思路
光大期货	震荡	内外铜价震荡偏弱，COMEX库存高企而LME、国内库存下降；美国铜关税政策落地风险大，或引发库存流向及定价剧烈波动，建议轻仓过节。
申银万国	震荡	精矿供应紧张、冶炼利润逼近盈亏线且产量回落，但新能源、汽车、地产及家电需求偏弱，美联储加息与现货紧张交织，铜价区间波动。
混沌天成研究	震荡	美债利率上行、美元走强压制风险偏好，库存回升且需求转弱；冶炼检修、矿端偏紧及关税不确定性提供支撑，短期缺乏突破驱动。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国庆临近资金减仓避险，美元走强及加息预期压制；高铜价抑制消费，现货升水回落，关税与地缘风险扰动市场。

正信期货研究院

震荡

低库存、冶炼检修及节前备货支撑铜价，但高价抑制需求、美国关税裁决未决，上行驱动不足，维持区间操作思路

光大期货

震荡

内外铜价震荡偏弱，COMEX库存高企而LME、国内库存下降；美国铜关税政策落地风险大，或引发库存流向及定价剧烈波动，建议轻仓过节。

申银万国

震荡

精矿供应紧张、冶炼利润逼近盈亏线且产量回落，但新能源、汽车、地产及家电需求偏弱，美联储加息与现货紧张交织，铜价区间波动。

混沌天成研究

震荡

美债利率上行、美元走强压制风险偏好，库存回升且需求转弱；冶炼检修、矿端偏紧及关税不确定性提供支撑，短期缺乏突破驱动。

【品种策略】铜：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多铜矿紧缺加剧导致铜价中枢上移，沪铜资金大量流入助推行情，预计价格维持易涨难跌态势，关注资金情绪变化和美国经济数据对市场的影响。南华期货偏多Grasberg铜矿因泥石流事故停产，导致全球铜供应链担忧，推动铜价大幅上涨，库存减少进一步支持价格上涨。银河期货多Grasberg铜矿受泥石流事故影响，2026年产量预期下降，加剧铜矿紧张情况，强化上涨趋势；国内外库存减少，供应压力增加；宏观经济数据符合预期，支撑铜价上行。兴业期货偏多供给端紧张持续，铜矿扰动加...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡山西复产增产、库存回升及下游刚需采购压制焦煤；蒙煤通关受限、库存下降及焦企低开工形成支撑，预计1400-1600区间波动财达期货偏空煤炭增产预期升温但复产缓慢，供应仍偏紧；钢厂亏损加剧、减产预期增强，焦企补库谨慎，盘面延续空头趋势。光大期货震荡供应恢复预期升温但复产滞后，焦企利润修复、产能回升，采购仍以刚需为主且承接高价煤能力有限，焦煤短期承压。好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货