【品种策略】铜：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国庆临近资金减仓避险，美元走强及加息预期压制；高铜价抑制消费，现货升水回落，关税与地缘风险扰动市场。
正信期货研究院	震荡	低库存、冶炼检修及节前备货支撑铜价，但高价抑制需求、美国关税裁决未决，上行驱动不足，维持区间操作思路
光大期货	震荡	内外铜价震荡偏弱，COMEX库存高企而LME、国内库存下降；美国铜关税政策落地风险大，或引发库存流向及定价剧烈波动，建议轻仓过节。
申银万国	震荡	精矿供应紧张、冶炼利润逼近盈亏线且产量回落，但新能源、汽车、地产及家电需求偏弱，美联储加息与现货紧张交织，铜价区间波动。
混沌天成研究	震荡	美债利率上行、美元走强压制风险偏好，库存回升且需求转弱；冶炼检修、矿端偏紧及关税不确定性提供支撑，短期缺乏突破驱动。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国庆临近资金减仓避险，美元走强及加息预期压制；高铜价抑制消费，现货升水回落，关税与地缘风险扰动市场。

正信期货研究院

震荡

低库存、冶炼检修及节前备货支撑铜价，但高价抑制需求、美国关税裁决未决，上行驱动不足，维持区间操作思路

光大期货

震荡

内外铜价震荡偏弱，COMEX库存高企而LME、国内库存下降；美国铜关税政策落地风险大，或引发库存流向及定价剧烈波动，建议轻仓过节。

申银万国

震荡

精矿供应紧张、冶炼利润逼近盈亏线且产量回落，但新能源、汽车、地产及家电需求偏弱，美联储加息与现货紧张交织，铜价区间波动。

混沌天成研究

震荡

美债利率上行、美元走强压制风险偏好，库存回升且需求转弱；冶炼检修、矿端偏紧及关税不确定性提供支撑，短期缺乏突破驱动。

【品种策略】铜：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多铜矿紧缺加剧导致铜价中枢上移，沪铜资金大量流入助推行情，预计价格维持易涨难跌态势，关注资金情绪变化和美国经济数据对市场的影响。南华期货偏多Grasberg铜矿因泥石流事故停产，导致全球铜供应链担忧，推动铜价大幅上涨，库存减少进一步支持价格上涨。银河期货多Grasberg铜矿受泥石流事故影响，2026年产量预期下降，加剧铜矿紧张情况，强化上涨趋势；国内外库存减少，供应压力增加；宏观经济数据符合预期，支撑铜价上行。兴业期货偏多供给端紧张持续，铜矿扰动加...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑正信期货研究院震荡美伊局势反复及美国加息预期施压风险偏好，美债利率与美元偏强；下游消费显露淡季特征，LME去库放缓，短期关注铜关税预期，铜价维持震荡调整走势。光大期货震荡美联储纪要暗示通胀风险或致利率维持高位，中东冲突升级，市场情绪边际转弱；但沪铜波动率偏低，多空平衡未破，下游刚需采购，维持短线观望。混沌天成研究震荡铜价反弹受美元走弱推动，但美债利率及美元再度走高令其承压；基本面库存下降、下游逢低补库提供支撑，但宏观前景不明朗，市场等待美国铜关...

同花顺期货

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