2008年1-9月，公司实现营业收入1.79亿元，同比增加16.07％；实现营业利润2306万元，同比减少4.93％；归属于母公司净利润2800万元，同比增长20.74％；实现摊薄每股收益0.14元。 期间费用增加拖累业绩。公司收入增加的主要原因是公司的试剂、仪器和服务收入都实现了增长。试剂的增长主要来自于公司收购的中山生物的免疫试剂销售，但免疫试剂在北方的销售遇到极大的竞争，销售情况低于预期，仪器的增长主要来自于食品检测仪器销售的增加。营业利润减少的主要原因是公司新的营销模式导致销售费用增加，以及上海临检中心开始折旧和管理人员费用及研发支出增加使管理费用增加较快，期间费用率同比升高了6个百分点。三季度，公司营业收入同比增加13％，营业利润同比减少20.76％，归属于母公司的净利润同比增加11.66％，每股收益0.05元。 食品检测仪器领域小试牛刀。中报数据显示仪器收入增加了50％，公司的仪器包括代理的高端医疗仪器和自产的中低端医疗仪器以及自产的食品检测仪器，食品检测仪器是用来检测食品中的细菌和病毒的，不涉及有毒化学物质方面。报告期内仪器收入增加主要来自食品检测仪器的销量增加，我们预计公司将借助医疗仪器的研发和销售平台继续推动食品检测仪器的增长，食品检测仪器或将成为公司的一个利润增长点。 临检中心网络项目需耐心等待。公司“中心城市”＋“卫星城市”的临检中心网络计划正在有条不紊的进行。以广州、上海和天津为中心的三级临检中心已建设完毕，其它小城市的开发也在进行中，如六安市的临检中心已基本建设完毕。 上海临检中心由于竞争激烈和刚刚开始运营收入增长低于我们预期。 盈利预测与投资评级。由于临检中心的收入增长低于预期，我们下调08-10年盈利预测，公司目前的所得税按25％上缴，但我们认为公司获得高新企业认定的可能性较大，因此暂时按15％的所得税率计算，摊薄每股收益分别为0.21元、0.27元和0.34元，前期股价有较大幅度的回落，对应的动态市盈率已较低，分别为24倍、18倍和14倍。由于公司在诊断试剂的行业龙头地位和临检中心的长期发展可期，我们继续维持“增持”的投资评级。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。