【品种策略】铝：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧、成本高企托底；但旺季不显、订单偏少、社库去化慢及需求偏弱压制价格，成本与库存对峙，关注旺季修复，区间23000-24500元/吨。
南华期货	震荡	铝锭去库、出库回升及升贴水改善提供支撑，但铝棒累库、加工费下跌、电解铝高利润和外盘期限结构转弱限制上行。
兴业期货	震荡	美联储鹰派及地缘溢价回落压制情绪，但海外供应偏紧、库存低位、社库去库，叠加旺季备货和消费回升，铝价下方有支撑】【。
正信期货研究院	震荡	沪铝盘面窄幅震荡，国内库存去库但仍偏高；伦铝库存降至历史低位、海外供应偏紧，叠加美联储鹰派及地缘冲突，价格多空博弈加剧
混沌天成研究	偏空	国内外供应持续释放，周度供需过剩；光伏、家电、新能源车需求偏弱，库存虽去化但趋缓，流动性收紧，铝价逢高承压。
申银万国	震荡	美联储加息预期及海外供给缺口收窄压制上方空间；旺季需求回升、内外库存去化和短期供应受限提供下方支撑。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧、成本高企托底；但旺季不显、订单偏少、社库去化慢及需求偏弱压制价格，成本与库存对峙，关注旺季修复，区间23000-24500元/吨。

南华期货

震荡

铝锭去库、出库回升及升贴水改善提供支撑，但铝棒累库、加工费下跌、电解铝高利润和外盘期限结构转弱限制上行。

兴业期货

震荡

美联储鹰派及地缘溢价回落压制情绪，但海外供应偏紧、库存低位、社库去库，叠加旺季备货和消费回升，铝价下方有支撑】【。

正信期货研究院

震荡

沪铝盘面窄幅震荡，国内库存去库但仍偏高；伦铝库存降至历史低位、海外供应偏紧，叠加美联储鹰派及地缘冲突，价格多空博弈加剧

混沌天成研究

偏空

国内外供应持续释放，周度供需过剩；光伏、家电、新能源车需求偏弱，库存虽去化但趋缓，流动性收紧，铝价逢高承压。

申银万国

震荡

美联储加息预期及海外供给缺口收窄压制上方空间；旺季需求回升、内外库存去化和短期供应受限提供下方支撑。

玻璃基板催化密集先进封装打开增量空间

　　近期玻璃基板热度升温，AI算力持续升级下先进封装技术路线加速演进。随着AI芯片封装面积扩大、互连密度提升，传统有机基板在翘曲、布线密度等方面面临更高要求，玻璃凭借大尺寸、高平整度、低热膨胀系数等特性，逐渐成为先进封装的重要候选平台。为承载更大封装面积并改善翘曲控制、信号完整性和制造效率，玻璃芯基板等技术路线正在加快发展。　　首先，AI大芯片持续放大先进封装对基板性能的要求。当前先进制程微缩面临成本、功耗和良率等约束，Chiplet和异质集成成为延续算力增长的重要路径。A...

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国家统计局：第四次全国农业普查进入清查摸底阶段

　　农业普查是一项重大国情国力调查。我国每10年会进行一次农业普查，尾数逢6的年份为普查年度。国家统计局四农普集中办兰翔表示，截至目前，我们已经完成了普查方案制定、普查区划分及建筑物标绘、普查指导员和普查员选聘等工作，前期的各项任务取得阶段性成效。按照四农普的工作安排，接下来我们会在9月到11月在全国范围内开展清查摸底。据介绍，清查摸底是第四次全国农业普查中重要的前置环节，它的核心任务是为了在明年1—5月份普查入户登记工作正式开展前，“找全、查清、划准”普查对象。(央视...

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