2026年9月12日碳酸锂

　　去库持续收窄，下游项目审批暂缓，锂价下跌

　　供给：

　　资源端本周巴西sigma锂业称矿山工业与采矿活动并未受法院不合格的裁决影响，Albemarle智利项目与工会达成初步协议，罢工风险下降。据Mysteel统计，本周港口锂矿实物库存+5.2至28.4万吨。贸易商锂矿库存+1.2至14.60万吨，可售库存+0.4至9.7万吨。国内锂矿到港持续增加。加工端。碳酸锂加工产量+1413吨至2.77万吨。碳酸锂供应持续回升。近期南美地区项目扰动风险逐渐下降。国内市场随着港口锂矿到港放量，锂盐产线逐步复工，加工产量持续回升。

　　需求：

　　2026年8月，新能源汽车产销分别完成165.3万辆和164.3万辆，同比分别增长18.9%和17.8%。其中，新能源汽车出口52.6万辆，环比下降5%，同比增长1.3倍。1-8月，新能源汽车出口343.5万辆，同比增长1.2倍。

　　2026年5月中旬起暂缓国内新建动力电池、储能电池项目建设；5月前已获项目建设所需环评、能评等系列手续的锂电池项目不受影响。2026年底，根据考核结果，产能利用率较高的企业将获批下一阶段的电池项目建设资格。

　　库存：

　　本周钢联库存环比下降4350吨，降幅收窄850吨。机构库存环比-4912吨至164435吨，去库收窄664吨，去库速度继续放缓。本周仓单+1516至48714吨，仓单压力仍存，周四周五每日有近500吨仓单注销动作，后续关注销动作的持续性。

　　结论

　　近期随着国内锂盐产量逐步回升，在需求维持增长的条件下，机构统计去库速度持续收窄，短期强现实持续性存疑。同时需求端锂电与储能环节反内卷力度提升，锂电项目审批与推进暂缓，碳酸锂需求高增速的持续性存疑。锂价回落后下游阶段性承接力度尚可，仓单有连续注销动作。但高库存、高利润状态下的锂价表现显著承压。后续短期继续观察国内市场碳酸锂产量与库存数据变化，若强现实转弱趋势延续，锂价预计会持续偏弱运行。

　　风险提示：

　　1、【国内动力电池、储能电池新建项目“踩刹车”有待年底考核】随着锂电池行业向“反内卷”纵深推进，国内动力电池、储能电池新建项目暂时被叫停，等待年底考核结果，再决定下一步政策尺度。有关部门于2025年底启动国内动力电池、储能电池产能和利用率摸底排查，2026年5月中旬起暂缓国内新建动力电池、储能电池项目建设；5月前已获项目建设所需环评、能评等系列手续的锂电池项目不受影响。2026年底，根据考核结果，产能利用率较高的企业将获批下一阶段的电池项目建设资格。(财新网)

　　2、【有关部门全面摸底储能产能，规划项目暂缓审批】针对当前储能行业产能过剩风险加剧的情况，有关部门近期正全面摸排现有及规划中的产能底数，储能电芯制造是重点领域之一。对尚处规划阶段、未正式开工的项目暂缓审批和推进，已备案且在建的项目不受影响。据多位业内人士透露，此次收紧并非全面叫停，后续有望根据市场实际需求动态调整。(财联社)

　　3、【Albemarle智利锂工人达成初步薪资协议将投票】外电9月09日消息，美国锂生产商Albemarle工会领袖Elias Torres周三表示，Albemarle公司在调解谈判的最后一天与智利工会领导人达成了初步薪资协议。该薪资协议仍需经工会成员投票批准，投票将于当地时间周三上午9:30开始。双方同意将调解期延长两天，以便成员们就公司的新薪资提议进行投票，该提议满足了工会的要求。总部位于美国的Albemarle从巨大的阿塔卡马盐沼的卤水中提取锂，并在其位于安托法加斯塔地区的La Negra工厂进行加工。(上海金属网)

　　4、【华友钴业旗下津巴布韦华景科技通过ISO37301认证】据华友钴业消息，近日，公司旗下津巴布韦华景科技有限公司(简称“华景科技”)正式通过英国标准协会(BSI)ISO37301合规管理体系认证，成为非洲首家获此认证的硫酸锂生产企业。(新浪财经)

　　5、【印度Lohum自津巴布韦发运首批锂矿石，启动海外采矿】SHMET09月09日讯，印度Lohum公司周三称，该公司已经自津巴布韦发运首批锂矿石，标志着该公司在这个南部非洲国家的采矿业务正式启动，并使其成为首家从海外资产生产锂的印度企业。Lohum公司已获得津巴布韦南马塔贝莱兰省10个锂矿区块的权利，总面积约1,100公顷，预估矿石储量为3,000-4,000万吨。这些资产预计可支持约30万吨碳酸锂当量的生产，按当前价格计算，估值约为70亿美元。该公司还持有最多90个相邻矿区块的收购选择权。该公司还计划在津巴布韦建设加工能力，而非直接出口原矿。(文华财经)

　　6、【Sigma：未收到巴西锂矿环境许可暂停通知，运营正常】外电9月8日消息，Sigma Lithium(西格玛锂业公司)发布声明，称未收到关于Grota do Cirilo锂矿环境许可被初步司法裁决暂停的任何法律通知，并否认运营已暂停。公司确认采矿和工业活动继续运行，正按计划在12个月内交付24万吨锂氧化物精矿，并将在2027财年达到33万吨。Sigma认为该裁决缺乏依据且与巴西法治精神不符，因正当程序未得到遵守，将在法院9月8日恢复工作后开始进行法律辩护。公司表示始终以透明方式与当局合作，提供大量技术、环境和定量证据，承诺最高环境管理标准并获多项奖项认可。据路透社9月7日报道，Sigma面临的诉讼由米纳斯吉拉斯州Quilombola社区联合会提起，原告称项目位于Bau Quilombola社区直接影响区域内。巴西法院9月4日暂停Sigma旗下Grota do Cirilo锂矿环境许可，还禁止米纳斯吉拉斯州颁发新许可，并规定若Sigma继续运营将处以罚款。(上海金属网)

　　7、【Core Lithium重启Finniss锂辉石精矿生产】澳交所上市企业Core Lithium周一宣布重启北领地Finniss加工厂的锂辉石精矿生产，标志着分阶段重启的重要里程碑。公司于5月重启Grants露天矿采矿，8月重启破碎回路建立库存，在最终投资决定后六个月内实现首批精矿生产。公司对Finniss进行了有针对性的升级改造，这些升级预计将共同支持改善矿物解离度和回收率，同时将工厂年矿石加工能力提高约20%至120万吨。公司目前正专注于优化和维持工厂性能、运营可靠性及矿石处理量。Finniss于2023年2月首次生产锂辉石精矿，2024年中锂价跌至多年低点时转入维护保养状态。此后，项目被重新定位为低成本、长寿命运营项目，矿山寿命达20年，年均产量料达21.4万吨。Finniss是西澳大利亚州以外唯一在运营的主要硬岩锂矿。(上海金属网)

　　吴仲楠