近年来，全球能源格局深度演变，地缘冲突与供应链重构交织，石化原料价格波动显著加大。在这场变局中，作为塑料产业的重要组成部分，以煤制烯烃为代表的现代煤化工企业，凭借原料自主可控与成本韧性，逐步成为保障国内化工供应链稳定的重要力量。与此同时，一批龙头企业开始主动运用塑料期货工具，在价格震荡中有效管理风险、稳定经营预期，走出了一条期现结合的高质量发展新路。

　　近日，期货日报记者了解到，以国家能源集团为代表的煤制烯烃企业，在期现结合实践方面已取得积极进展。作为我国率先实现煤基烯烃技术落地、成功生产出聚丙烯和聚乙烯产品的国内煤制烯烃代表性企业，国家能源集团旗下拥有宁夏煤业、包头化工、榆林化工、新疆化工等多个生产单位，聚烯烃年产能近400万吨。2023年6月，“国家能源集团”牌线型低密度聚乙烯、聚丙烯正式成为大商所交割品牌，其产品可直接注册为标准仓单、参与期货交割。在此基础上，国家能源集团持续探索利用期货工具对冲产品价格波动风险、稳定经营预期，其所属化工公司于2025年7月4日落地首单聚乙烯套期保值业务，宁夏煤业于2025年9月26日完成首单聚丙烯套期保值业务。2026年上半年，国家能源集团旗下公司累计实现套期保值交易3.3万吨，达到预期套保效果。

　　“从产品进入交割品牌名录，到主动开展套期保值交易，我们实现了用期货对冲传统现货贸易价格风险的历史性跨越，与塑料期货市场的连接也越来越紧密。”宁夏煤业煤制油化工销售公司相关负责人表示，期货工具正成为企业抵御行业周期波动、实现稳健经营的重要保障。特别是今年2月底中东冲突爆发以来，期货套期保值为生产经营穿上了“防弹衣”，使公司能把更多精力投向技术研发与成本控制。

　　据上述负责人介绍，宁夏煤业通过建立“套期保值一把手工程”统筹机制和“国家能源集团、宁夏煤业本部、操作主体”三级套保管控体系，并配套“风险识别对冲五步法”以及“决策机制、风险监控、合规检查、报告制度”四大支撑机制，构建起聚烯烃套期保值全流程管理体系。同时，成立期货业务专班，坚持“盘前研判、每日复盘”的常态化价格风险管控例会机制，实现了从敞口识别、策略制定、盘面对冲到定期总结的风险管理全链路闭环贯通，期现结合为企业发展拓展了新维度。

　　据悉，大商所自2007年上市线型低密度聚乙烯期货以来，又陆续推出了聚丙烯、聚氯乙烯期货，以及三个品种的期权和月均价期货等工具，形成了覆盖烯烃产业链核心产品的避险工具体系，并且通过优化交割布局、推广期转现及协议交收业务，持续打通期现衔接“最后一公里”。

　　多元的品种工具与便利的交收机制，为煤化工企业应对价格波动、稳健经营提供了坚实支撑。今年上半年，线型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货总计成交3.95亿手，日均持仓314万手，同比分别增长96.2%和29.9%。煤化工企业作为相关产品的重要生产者，是塑料期货市场天然的产业客户。除宁夏煤业外，包括新疆天业、宝丰、中泰等在内的多家龙头企业均已参与到塑料期货市场中。

　　多位业内人士表示，塑料期货工具的完善与产业服务的深化，能够帮助煤化工企业最大限度地平滑价格波动冲击、降低经营风险，解决供需错配的痛点问题，对煤化工产业和现货市场的稳定健康发展具有积极意义。在油价高波动、煤化工战略地位日益凸显的背景下，期现结合正成为煤化工企业守住经营基本盘、实现高质量发展的重要路径。

　　此外，记者了解到，随着国内产能的快速扩张以及煤化工成本优势的凸显，我国塑料出口呈现大幅增长态势。2025年我国共出口聚氯乙烯382万吨，同比增长46%，近5年出口平均增速54%；出口聚丙烯310万吨，同比增长29%，近5年出口平均增速67%。在此背景下，大商所已经在线型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯品种上开展期货服务出口定价试点项目，并正在研究推进塑料品种对外开放，力求为境内外市场主体打造公开、透明、高效的定价平台，进一步提升我国塑料品种的价格影响力，更好服务我国企业“走出去”需求和全球塑料产业链发展。

　　大商所相关业务负责人表示，下一步，大商所将持续优化塑化品种合约规则，丰富风险管理工具，稳步扩大塑料品种对外开放，提升产业企业运用衍生工具的能力，助力企业降本增效、稳健经营，为煤化工产业高质量发展和守护国家能源安全注入期货动能。