【期货盘面】周三苹果期货震荡回落，主力合约下跌1.21%，AP2610收于7499元/吨，整体持仓下降。

【现货基差】新季苹果方面，陕西产区早熟富士因高温上色略偏慢，白水以南部分产区以及早脱袋果园存在返青现象，目前零星上市交易，订购价格3.5-4.2元/斤。山东红将军目前多以白果交易为主，价格处于低位。库存果方面，西部产区剩余陕北客商货源急于清库，交易不快；山东产区整体走货减缓，电商及出口调货减少，好货库内剩余不多，部分客商自留货源发往自有渠道。

【估值利润】以山东栖霞80#一二级片红价格2.5-3.6元/斤（折合盘面约5000-7200元/吨）估算，结合当前期货主力合约价格，盘面利润空间有限，暂时不存在套利机会。

【供需库存】根据上海钢联数据，截至2026年8月26日，全国主产区苹果冷库库存量为36.91万吨，环比上周减少4.26万吨，走货速度同比去年同期略显缓慢。根据卓创资讯数据，截至2026年8月27日，全国冷库库容率约为3.48%，较去年同期高0.62个百分点；近一周全国冷库库容率下降0.37个百分点。

【南华观点】周三苹果期货延续回落态势，基本面去库缓慢、消费淡季以及强预期使得盘面上方承压，阶段性反弹后继续走低。预计后续仍易跌难涨，向下突破性趋势行情仍需等待进一步收获期天气确认。