化工、PVC

　　化工：短期。化工板块整体偏强。中东局势缓和前景在周一美伊互相空袭下再次黯淡，市场对海峡通航持悲观态度。而目前国内化工品绝大多数处于低库存，进口回归放缓，需求季节性抬升的过程当中，价格支撑偏强。尽管下游对高价接受能力有限，但上游挺价意愿较强，价格伴随盘面上涨。

　　9月目前看化工品需要通过一定的高价解决供需失衡的问题，因存量库存难以支撑一个月以上的消耗，因而9月是刚需向低供应逐步收敛的过程，这会导致化工品近端溢价会持续，直到再次平衡。关注美国中期选举前后的海峡通行情况，从产业再平衡以及海峡可能解封的时间来看，10月都可能是拐点。

　　PVC：短期偏强但空间有限，无持续上行驱动。短期来看，地产政策对PVC的情绪提振大于实质需求拉动，但空头回补、资金杠杆率调整，叠加低开工和持续去库支撑期货短期偏强，不过上行空间受套保盘压制。

　　中期来看，政策将延缓产能出清节奏。尤其是PVC企业在有现金流的情况下，国内难以大规模产能淘汰。PVC供应端的大量检修更多是季节性检修，虽然行业开工同比低于往年，但开工预计在四季度环比回升。同时，需求端持续疲弱，管材、型材企业订单不足，对高价抵触明显，刚需采购为主。低开工难以持续也是对四季度PVC依然偏悲观的核心原因。

　　策略方面，PVC仓单中存在交割不利货源，当前月差是阶段性走强，临近交割大概率重新走弱。以及关注厂家套保和期现正套重新入场带来的顶部压力。

　　美伊军事摩擦再现

　　观点分享：据路透社8月31日报道，美国与伊朗在时隔约一个月后再次发生直接军事交火。美国官员表示，美军此前对位于霍尔木兹海峡的伊朗拉腊克岛发动打击，目标为两处导弹发射装置，美方称伊朗伊斯兰革命卫队人员当时正准备在相关海域部署水雷。作为回应，伊朗随后向驻约旦美军基地发射弹道导弹，美方称大部分导弹被拦截，暂未报告重大损失。美国总统特朗普随后表示，如果伊朗继续采取军事行动，美方将实施更强烈的打击。伊朗方面则表示，此次行动是针对美军袭击的回应，并警告若再次遭到攻击，将采取进一步措施。此次交火是7月底以来美伊双方首次重新发生直接军事冲突，也使围绕霍尔木兹海峡航运安全的紧张局势再度上升。目前双方仍未完全关闭外交接触的可能，伊朗总统佩泽希齐扬表示仍支持通过谈判解决争端，但美伊在军事行动、海峡通行以及相关制裁问题上的分歧仍然明显。

　　铜：国内现货走强，支撑价格

　　锡：近十日资金大幅流出

　　铝：高位震荡

　　氧化铝：重回基本面定价

　　铸造铝合金：跟随电解铝

　　镍：现实与宏观施压，低位警惕消息扰动

　　不锈钢：原料担忧缓和，投机溢价回吐

　　碳酸锂：情绪提振，盘面宽幅震荡

　　工业硅：关注上游工厂减产情况

　　多晶硅：关注市场情绪扰动

　　铁矿石：全球铁矿发运持续抬升

　　螺纹钢：地产政策预期推涨，盘面偏强震荡

　　热轧卷板：地产政策预期推涨，盘面偏强震荡

　　焦炭：三轮提涨落地，高位震荡

　　焦煤：蒙煤通关待证伪，高位震荡

　　动力煤：坑口成本抬升，港口稳中偏强

　　原木：政策提振，原木价格反弹

　　对二甲苯：偏强震荡市，多PX空PTA PTA：成本支撑，多PR空PTA MEG：库存降至历史低位，单边偏强震荡市

　　橡胶：宽幅震荡

　　合成橡胶：基本面仍有韧性

　　沥青：震荡偏强

　　LLDPE：日开工中枢回升，进口偏紧延续

　　PP：原料紧张短期难解，成本支撑仍强

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：价格中枢上移

　　尿素：区间运行

　　苯乙烯：近端偏强

　　LPG：供应端扰动偏多，需求满足尚不充分

　　丙烯：供应回归，短期存转弱预期

　　燃料油：日盘大幅反弹，价格短期维持高位

　　低硫燃料油：偏强震荡，亚太现货高低硫价差回涨

　　集运指数（欧线）：震荡运行

　　短纤：供应负反馈，估值底部支撑

　　瓶片：供应负反馈，现货转紧，倾向逢低做扩估值

　　胶版印刷纸：逢高抛空为主

　　纯苯：近端偏强

　　棕榈油：逐步脱敏外围，短期保持强势

　　豆油：SRE利空有限，美豆震荡支撑

　　豆粕：美豆优良率继续下降，或偏强震荡

　　豆一：调整震荡

　　玉米：震荡运行

　　白糖：区间震荡

　　棉花：外强内弱，关注国内需求

　　鸡蛋：产能增量预期较强

　　生猪：淘汰母猪加速折价，反转迹象显现

　　花生：关注新作上市