库存低位，但成本走弱，下游减产导致需求支撑不足，预计短期乙二醇回调整理为主。8月26日，在霍尔木兹海峡通航预期下，张家港现货在5800元/吨附近开盘，盘中价格明显走弱，至下午收盘时现货在5650元/吨附近商谈；张家港乙二醇收盘价格下跌619元/吨至5725元/吨，华南市场收盘送到价格下跌675元/吨至5825元/吨。基差方面，现货基差大跌，全天大部分时间在09+390至09+420区间运行。

8月26日，国内乙二醇总开工率为56.89%（升0.97个百分点），一体化开工率为56.44%（升0.51个百分点），煤化工开工率为57.66%（升1.77个百分点）。隆众资讯数据显示，截至8月24日，华东主港地区MEG库存总量为20.6万吨，较8月20日减少6.2万吨。

8月26日，聚酯产能利用率为76.41%，较25日持平。截至8月20日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.78%，较上期上升0.91个百分点；终端织造订单天数平均为6.75天，较上周增加0.56天。临近月末，部分秋冬服装订单陆续启动，市场交投气氛环比改善，原料备货回升。但整体订单体量有限，大额订单稀缺，织造企业多以刚需小单补库，备货谨慎，企业提负意愿不足。

总体来看，霍尔木兹海峡有望通航，国产量增加、进口量上涨，总供应预计增加；需求端聚酯存在减产预期，供需结构预计转弱，关注到港情况。

策略：乙二醇库存低位，但地缘局势缓和下，成本端与供应端承压，且下游减产导致需求支撑不足，预计短期乙二醇回调整理为主，关注到港情况。