【品种策略】棉花：08月24日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美棉受天气担忧支撑走势偏强，对国内棉价形成情绪传导；但国内抛储持续且成交率100%，压制郑棉上方空间，下游消费仍处淡旺季过渡，订单尚未实质性放量。
正信期货研究院	偏多	厄尔尼诺天气引发高温减产预期持续发酵，叠加国内新棉减产逻辑未证伪，商业库存持续去化，支撑郑棉技术性走高。
申银万国	偏多	厄尔尼诺天气预期及美棉主产区减产发酵，推升美棉并带动郑棉跟涨，但基本面支撑不足，后续套保卖盘或压制盘面。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美棉受天气担忧支撑走势偏强，对国内棉价形成情绪传导；但国内抛储持续且成交率100%，压制郑棉上方空间，下游消费仍处淡旺季过渡，订单尚未实质性放量。

正信期货研究院

偏多

厄尔尼诺天气引发高温减产预期持续发酵，叠加国内新棉减产逻辑未证伪，商业库存持续去化，支撑郑棉技术性走高。

申银万国

偏多

厄尔尼诺天气预期及美棉主产区减产发酵，推升美棉并带动郑棉跟涨，但基本面支撑不足，后续套保卖盘或压制盘面。

【品种策略】棉花：01月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口量同比增加，加上国内新疆棉销售进度快于去年同期，推动棉花期货价格上涨。然而，美棉疲弱导致内外价差扩展，市场关注进口棉，预计郑棉围绕1.5万元关口震荡。南华期货震荡短期市场受新年度供需偏紧及明年产量下滑预期主导，央行会议强调促进物价合理回升，整体商品市场走势偏强，但下游棉纱流通放缓，纱厂利润受挤压，需关注进口纱替代情况及政策调整预期。国都期货震荡全球棉花市场供需宽松，中国棉花产量增长，库存增加，纺服出口限制仍存，出口连...

同花顺期货

163

【品种策略】棉花：05月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡新季供需收紧预期支撑棉价，但纱厂利润受挤压，政策调控预期升温，五月需求季节性转弱，建议回调布多但不追涨。兴业期货震荡国内商业库存持续去化，全球供需紧平衡为棉价提供中长期支撑，但郑棉受外盘带动涨幅较多，下游接受度有限，潜在抛储政策等利空因素使市场情绪反复，短期存在技术性回调需求。国都期货震荡美伊谈判反复导致市场情绪波动加剧，国际油价攀升、轮储增加供给预期、美棉主产区降雨等利空因素压制棉价；但库存偏低、内需消费提振、新棉种植...

同花顺期货

329