【品种策略】铁合金：08月21日多家期货公司晨报观点汇总

铁合金机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	硅铁产量增幅有限但减产预期不高，或维持高位震荡；硅锰利润好转且产量偏低，后续增产可能性大，但高库存下去库难度大，锰矿涨价驱动不强。铁水回升规模有限，短期低估值反弹但上方承压。
银河期货	震荡	硅铁短期受成本支撑及旺季需求预期提振偏强，但供应复产与需求不及预期带来回调风险；锰硅受钢材需求边际好转预期驱动有反弹可能，但高库存及供应复产迹象限制上方空间。
光大期货	震荡	锰矿成本支撑但上行乏力，锰硅周产量止跌回升，而钢厂需求连续三周下降，库存同比大幅增加且刷新近年新高，基本面驱动有限。

铁合金机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

硅铁产量增幅有限但减产预期不高，或维持高位震荡；硅锰利润好转且产量偏低，后续增产可能性大，但高库存下去库难度大，锰矿涨价驱动不强。铁水回升规模有限，短期低估值反弹但上方承压。

银河期货

震荡

硅铁短期受成本支撑及旺季需求预期提振偏强，但供应复产与需求不及预期带来回调风险；锰硅受钢材需求边际好转预期驱动有反弹可能，但高库存及供应复产迹象限制上方空间。

光大期货

震荡

锰矿成本支撑但上行乏力，锰硅周产量止跌回升，而钢厂需求连续三周下降，库存同比大幅增加且刷新近年新高，基本面驱动有限。

【品种策略】铁合金：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

铁合金机构观点汇总期货公司核心观点南华期货硅锰震荡上涨后回落，硅铁震荡上涨，走势强于硅锰。硅锰生产总量增6.22%，内蒙古锰系企业呼吁自律减产。硅铁开工高位，供应恢复至中性偏高水平。申银万国铁合金市场，SM2501期价震荡，SF2409期价偏强。锰硅、硅铁产量高位，市场供需宽松，双硅厂家控产动向及澳洲锰矿发运情况需关注。国投安信期货硅锰市场受南非恶劣天气影响小，澳洲矿山码头计划在2025年1季度运营，锰矿库存水平尚可，盘面估值承压。硅锰本周产量略有下降，但处于高生产水平，8月减产困难，建议逢高做...

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