【现货方面】

　　8月19日,PTA期货震荡下跌,市场商谈氛围一般,现货基差偏强,日内聚酯减产消息增加,但同时受到PTA装置临时停车以及装置重启推迟影响,下周基差走强。贸易商商谈为主,零星聚酯工厂递盘。个别主流供应商有出货。本周及下周主港在09+325~355附近商谈成交,个别略低,仓单个别在09+180有成交,价格商谈区间在6250~6420。

　　【价格利润方面】

　　8月19日,华东现货价格6330元/吨(-40),现货基差338元/吨(+6)。PTA现货加工费669元/吨,TA2609盘面加工费439元/吨;TA2701盘面加工费414元/吨。

　　【供需方面】

　　供应:截至8月13日,PTA开工负荷上升7.5%至57%,其中独山能源850万吨、嘉通能源600万吨、台化150万吨、仪化300万吨前期降负装置已提负,山东威联250万吨装置重启因故推迟,恒力惠州250万吨装置恢复。

　　需求:截至8月13日,聚酯综合负荷81.4%(-0.2%),装置方面,瓶片、短纤负荷有所下调,长丝略有上调。本周江浙终端开机率方面,加弹、织造、印染负荷分别为71%(0%)、57%(-3%)、65%(-1%)。

　　库存:8月14日社会库存146.6万吨,环比去库21.7万吨。其中,PTA工厂库存47.5万吨,环比去库4.3万吨;在库在港库存21.8万吨,环比去库9.5万吨;聚酯工厂库存65.9万吨,环比去库7.7万吨。

　　【行情展望】

　　台风结束后迎来复产提负,加工费中枢下移。下游聚酯在原料价格波动较大、原料缺乏、终端偏弱等原因下持续低负荷,并在利润压力之下进一步降负带来负反馈。此轮检修结束后,8原料PX和PTA负荷预期上升至高位,叠加需求端较往年同期仍偏弱,且对后期需求的恢复高度预期偏谨慎,PTA加工费预期压缩,但今年供需格局改善,下方有一定支撑,因此压缩空间有限。整体看,目前PTA基本面维持近强远弱格局,绝对价格跟随原油。策略上,关注远月跟随原油逢高做空机会;关注1-5月差逢高做空的机会。

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