广发期货:负反馈和复产压力之下,PTA预期估值持续承压
发布时间:20小时前阅读:30
下游聚酯在原料价格波动较大、原料缺乏、终端偏弱等原因下持续低负荷,并在利润压力之下进一步降负带来负反馈。短期检修重启有所推迟,且库存下降至低位,导致基差持续走强,但8月底原料PX和PTA负荷预期上升至高位,叠加需求端较往年同期仍偏弱,且对后期需求的恢复高度预期偏谨慎,9月后供需格局开始转弱。PTA现货加工费短期持续偏强,盘面加工费预期压缩,但今年供需格局改善,下方有一定支撑,因此压缩空间有限。整体看,目前PTA基本面维持近强远弱格局,绝对价格跟随原油。策略上,关注远月跟随原油逢高做空机会;关注1-5月差逢高做空的机会。(广发期货)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
期货市场中的正反馈循环和负反馈循环如何形成,又如何打破?
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