【品种策略】锌：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	矿端紧缺传导至冶炼端，TC负值加深导致减产预期，海外低库存及现货挤仓风险提供支撑，但国内社库高位且去化不畅，淡季消费压制价格，短期区间震荡，等待调整后低多机会。
南华期货	震荡	矿端加工费低位及冶炼亏损支撑估值，但社会库存绝对量高、下游开工偏弱限制上行，美国PPI低于预期改善利率预期但供需未全面转紧，锌价震荡修复。
正信期货研究院	震荡	国内锌库存高位且去库困难，炼厂虽因加工费走低有减产预期，但需求疲弱压制上行空间，预计趋势性上涨较难。
混沌天成研究	震荡	锌供应端扰动频出，但需求端出口窗口打开及海外供应压力回升，库存低位下挤仓风险仍存，多空因素交织，锌价震荡运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

矿端紧缺传导至冶炼端，TC负值加深导致减产预期，海外低库存及现货挤仓风险提供支撑，但国内社库高位且去化不畅，淡季消费压制价格，短期区间震荡，等待调整后低多机会。

南华期货

震荡

矿端加工费低位及冶炼亏损支撑估值，但社会库存绝对量高、下游开工偏弱限制上行，美国PPI低于预期改善利率预期但供需未全面转紧，锌价震荡修复。

正信期货研究院

震荡

国内锌库存高位且去库困难，炼厂虽因加工费走低有减产预期，但需求疲弱压制上行空间，预计趋势性上涨较难。

混沌天成研究

震荡

锌供应端扰动频出，但需求端出口窗口打开及海外供应压力回升，库存低位下挤仓风险仍存，多空因素交织，锌价震荡运行。

【品种策略】锌：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国PPI数据疲软，国内社融数据表现大幅低于预期，锌矿TC费率低迷，冶炼厂检修增加，7月精炼锌产量下行，下游企业加工有所转好，旺季消费预期，锌市供应预期转变，价格上行，大环境风险偏好较弱，锌价震荡。南华期货锌库存去化良好，价格有反弹表现，但需关注需求对去库节奏的影响。申银万国锌价小幅收低，LME库存跳增，但7月锌产量回落，支撑锌价。光大期货锌价下跌，现货市场升水，比价回落，国内冶炼减量，需海外进口补充。工业硅主力跌，现货止稳回跌，短期市场谨慎，调整可能。弘业期货...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰柬停火后天胶原料价格下跌，但需求端轮胎开工小幅回落且半钢胎库存累库，去库困难，胶价上方压力仍存；泰柬冲突对产胶影响有限，原料价格难以持续走强。南华期货震荡天气扰动导致成本支撑坚挺，国内宏观回暖与政策利好提升胶价重心，但供应增量预期未变且油价拖累，预计橡胶期货宽幅震荡。兴业期货震荡需求预期转暖和原料价格小幅探涨，车市产销表现良好，政策利好消费增长，轮胎企业去库存，开工意愿高；ANRPC各国增产不及预期，产区收胶价格上涨，港口库存下降，...

同花顺期货

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