焦煤、豆一

　　● 焦煤：目前焦煤供给缺口依旧存在，尤其煤种的结构性问题难改，虽然蒙煤和海运煤给予大量补充，但是依然无法完全弥补供给缺口，同时下半年国内焦煤产量修复仍然充满不确定性，因此焦煤基本面持续向好，然而短期交割博弈影响盘面波动率，后期关注交割和安监政策。

　　● 豆一：盘面核心驱动由前期拍卖溢价支撑，逐步切换至新季产量与品质预期博弈。产区降水催生的减产预期存在证伪可能性，盘面更多体现天气升水的边际变动。若产区天气出现好转，叠加资金获利了结压力，行情反弹节奏存在放缓可能。后续重点跟踪产区天气走势、田间排涝进度、大豆灌浆长势，持续评估天气对新季产量的实际影响，同时持续关注储备大豆拍卖的投放结果。

　　● CPI数据符合预期，美日韩科技股延续反弹

　　● 中观：中游延续分化

　　● 股指：医药生物再度领涨

　　● 国债：全线反弹

　　● 航运：PA联盟8月底价格更新，9月合约博弈运价下行斜率

　　02

　　● 原油：沙特绕行曼德海峡，苏麦德运量显著增加

　　● 燃料油：炼厂端矛盾积累，燃料油市场支撑仍存

　　● 液化石油气：盘面震荡运行，化工端需求保持稳固

　　● 石油沥青：装置开工率继续回升，但市场压力有限

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　　● 甲醇：港口库存快速下降，但伊朗装置开工回升

　　● 聚酯:PX/PTA负荷快速回升，关注成本端

　　● 乙二醇:本周EG主港延续去库，基差回落

　　● 纯苯苯乙烯：纯苯开工底部回升，下游开工维持低位

　　● 丙烯：下游整体开工承压，需求支撑边际转弱

　　● 聚烯烃：供应回归仍偏缓，关注下游备货节奏

　　● 尿素：港口库存快速累积

　　● 氯碱：PVC社会库存小幅去化

　　● 橡胶：轮胎开工率环比小幅回升

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　　● 贵金属：美联储内部分歧加剧经济数据降低加息必要性

　　● 铜：需求改善有限铜价暂陷震荡格局

　　● 铝：海外氧化铝成交再次走强

　　● 锌：下游开工率环比略有好转

　　● 铅：市场报价差异较大铅价高位回落

　　● 镍不锈钢：加息预期继续缓解，镍不锈钢震荡下跌

　　● 工业硅&多晶硅：市场波动较大，双硅持续震荡

　　● 碳酸锂：周度库存加速去化，旺季反弹预期加强

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　　● 钢材：库存由增转降，钢价窄幅震荡

　　● 铁矿石：主力合约换月，矿价震荡运行

　　● 焦煤焦炭：双焦库存去化，盘面高位震荡

　　● 动力煤：刚需有所支撑，煤价高位震荡

　　● 玻璃纯碱：供需矛盾持续，玻碱震荡下跌

　　● 锰硅硅铁：河钢定价出台，合金小幅震荡

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　　● 油脂：报告多空交织，油脂震荡运行

　　● 油料：豆一关注产区天气，花生供需持续博弈

　　● 饲料：美豆单产下调，豆粕偏强震荡

　　● 养殖：预期存好转，情绪偏稳定

　　● 果蔬品：苹果上行延续，红枣低位震荡

　　● 软商品：国内库存高企，郑糖跟涨乏力

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　　● 流动性：股指板块增仓首位，基本金属板块减仓首位