【品种策略】铝：08月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内电解铝产能触及天花板，全球供应缺口短期难补，且临近“金九银十”旺季，下游补库预期升温，需求边际改善预期支撑价格上行修复；但当前淡季下游开工率下滑，铝棒去库动能衰竭，价格上行空间受抑。
南华期货	震荡	海外低库存支撑铝价，但国内铝锭及铝棒库存累积，下游开工率回落，现货贴水扩大，需求未配合上涨，沪铝维持高位震荡。
光大期货	震荡	美联储维持利率不变提供估值修复机会，但下游开工率回落、出口空间收窄及社库去库疲弱，淡季效应制约铝价上方空间，关注8月中旬备货窗口能否打开。
兴业期货	震荡	海外LME铝库存持续去化，短期供应短缺现实难改；但国内需求趋弱，社库累积且高于同期，叠加中东局势缓和可能增加远端供应，共同压制上方空间。
正信期货研究院	震荡	沪铝高位震荡，产业淡季但社库去化加速，伦铝库存历史低位存挤仓风险，国内政策检查淘汰产能或致供应减量，内外供应扰动与宏观压力博弈，短期关注23800-24000区间压力。
混沌天成研究	震荡	美伊局势缓和或致霍尔木兹海峡重开，中东铝厂复产预期上行；国内库存开始累库，现货贴水，需求环比走弱，但传铝供应端政策收紧，多空交织下预计偏强震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内电解铝产能触及天花板，全球供应缺口短期难补，且临近“金九银十”旺季，下游补库预期升温，需求边际改善预期支撑价格上行修复；但当前淡季下游开工率下滑，铝棒去库动能衰竭，价格上行空间受抑。

南华期货

震荡

海外低库存支撑铝价，但国内铝锭及铝棒库存累积，下游开工率回落，现货贴水扩大，需求未配合上涨，沪铝维持高位震荡。

光大期货

震荡

美联储维持利率不变提供估值修复机会，但下游开工率回落、出口空间收窄及社库去库疲弱，淡季效应制约铝价上方空间，关注8月中旬备货窗口能否打开。

兴业期货

震荡

海外LME铝库存持续去化，短期供应短缺现实难改；但国内需求趋弱，社库累积且高于同期，叠加中东局势缓和可能增加远端供应，共同压制上方空间。

正信期货研究院

震荡

沪铝高位震荡，产业淡季但社库去化加速，伦铝库存历史低位存挤仓风险，国内政策检查淘汰产能或致供应减量，内外供应扰动与宏观压力博弈，短期关注23800-24000区间压力。

混沌天成研究

震荡

美伊局势缓和或致霍尔木兹海峡重开，中东铝厂复产预期上行；国内库存开始累库，现货贴水，需求环比走弱，但传铝供应端政策收紧，多空交织下预计偏强震荡。

【品种策略】铝：06月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝行业开工维持稳定，铝棒库存持续去库但铸锭社库略有增加，下游消费由旺季转入淡季，终端消费如家电、汽车板块数据表现亮眼，预计价格保持区间震荡运行。南华期货震荡铝的供给接近上限且需求逐渐走弱，尽管库存去化支撑短期价格，但中期需求压力和美国关税政策影响使得铝价中期偏空。申银万国震荡几内亚铝土矿扰动发酵抬升氧化铝价格，但国内部分氧化铝厂商复产导致盘面价格大幅下跌，铝加工环节开工率小幅回落，电解铝需求趋弱，市场对后续下游订单减...

同花顺期货

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【品种策略】铜：06月08日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国非农数据超预期引发加息担忧，压制铜价；但铜原料供应偏紧及TC恶化提供底部支撑，预计短期调整。南华期货震荡铜价宏观定价为主，市场投机度低，资金流出，库存小幅回落，非农数据上修提升加息预期，支撑区间在103000-105000元/吨银河期货偏多美国非农超预期强化加息预期，短期压制铜价；但铜矿供应紧张、废铜不足及AI/储能需求长期支撑基本面，维持上涨趋势。兴业期货偏多全球大型矿山减产，国内到港资源减少，港口库存低位，铜精矿加工费下跌，供给紧缺预期支撑...

同花顺期货

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