【品种策略】铝：06月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	电解铝行业开工维持稳定，铝棒库存持续去库但铸锭社库略有增加，下游消费由旺季转入淡季，终端消费如家电、汽车板块数据表现亮眼，预计价格保持区间震荡运行。
南华期货	震荡	铝的供给接近上限且需求逐渐走弱，尽管库存去化支撑短期价格，但中期需求压力和美国关税政策影响使得铝价中期偏空。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动发酵抬升氧化铝价格，但国内部分氧化铝厂商复产导致盘面价格大幅下跌，铝加工环节开工率小幅回落，电解铝需求趋弱，市场对后续下游订单减少有预期。
兴业期货	震荡	氧化铝供给端不确定性减弱，价格贴近成本线；沪铝供给约束明确，下方有支撑，但需求端受宏观政策影响，方向性驱动有限。
光大期货	震荡	电解铝需求结构韧性存在，且美国进口铝关税提升至50%短期支撑铝价，但上游成本缓释和现货偏紧改善导致库存逆转，市场呈现震荡走势。
正信期货	震荡	电解铝库存处于低位，现货商挺价意愿减弱，美元指数下行对有色板块有推动，但需求淡旺季交替影响价格，预计维持区间震荡。
混沌天成研究	偏空	中美新一轮会谈乐观预期提振宏观情绪，但美国提高钢铝关税短期利空铝价。国内光伏抢装结束、家电排产下行，铝需求边际下滑。氧化铝价格上涨增加冶炼利润，复产压力增大，库存开始累库，短期建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

电解铝行业开工维持稳定，铝棒库存持续去库但铸锭社库略有增加，下游消费由旺季转入淡季，终端消费如家电、汽车板块数据表现亮眼，预计价格保持区间震荡运行。

南华期货

震荡

铝的供给接近上限且需求逐渐走弱，尽管库存去化支撑短期价格，但中期需求压力和美国关税政策影响使得铝价中期偏空。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动发酵抬升氧化铝价格，但国内部分氧化铝厂商复产导致盘面价格大幅下跌，铝加工环节开工率小幅回落，电解铝需求趋弱，市场对后续下游订单减少有预期。

兴业期货

震荡

氧化铝供给端不确定性减弱，价格贴近成本线；沪铝供给约束明确，下方有支撑，但需求端受宏观政策影响，方向性驱动有限。

光大期货

震荡

电解铝需求结构韧性存在，且美国进口铝关税提升至50%短期支撑铝价，但上游成本缓释和现货偏紧改善导致库存逆转，市场呈现震荡走势。

正信期货

震荡

电解铝库存处于低位，现货商挺价意愿减弱，美元指数下行对有色板块有推动，但需求淡旺季交替影响价格，预计维持区间震荡。

混沌天成研究

偏空

中美新一轮会谈乐观预期提振宏观情绪，但美国提高钢铝关税短期利空铝价。国内光伏抢装结束、家电排产下行，铝需求边际下滑。氧化铝价格上涨增加冶炼利润，复产压力增大，库存开始累库，短期建议观望。

【品种策略】铝：06月16日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多电解铝库存处于低位，下游需求强劲，尤其铝杆消费和出口表现超预期，支撑价格上行。南华期货震荡铝供给充足但需求逐渐走弱，低库存和持续去库支撑短期铝价震荡偏强，中长期偏空看待。华东现货紧张和大户收货推动铝价向上，整体基本面供需矛盾暂时不强。正信期货震荡美国内部分歧和中东地缘风险加大影响市场情绪，国内需求进入淡季，铝价高位震荡，终端需求疲软，现货升水转贴水，社库处于低位对盘面支撑有限，警惕近月到期后盘面高位回落风险。申银万国震荡铝锭...

同花顺期货

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【品种策略】铝：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡几内亚、澳大利亚海漂库存下行，氧化铝进口利润窗口关闭，国内氧化铝现货报价下行，铝锭库存低位，线缆消费有支撑，出口消费超预期，电解铝生产稳定，价格在区间内偏强震荡。南华期货震荡铝的供给充足且需求逐渐走弱，低库存和持续去库支撑短期铝价震荡偏强，但中长期需求走弱压力增大，整体呈现震荡走势。申银万国震荡铝锭社会库存低位去化支撑铝价，但电解铝需求趋弱和铝加工开工率回落影响市场预期，短期内沪铝或以震荡为主。正信期货震荡电解铝库存处于历史...

同花顺期货

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