汇通财经APP讯——周一（8月3日）亚欧时段，特朗普又周末放处停火消息，导致国际油价波动加大，周一开盘WTI原油低开6.9%，之后开盘快速反弹，但之后仍然维持跌幅，目前交投于76.63附近，跌5.96%

　　霍尔木兹海峡承担全球近两成原油与天然气海运贸易，这条能源咽喉的通航状态，始终是近期国际原油定价的核心变量。

　　持续五个月的美伊冲突再度迎来局势转折，特朗普宣布暂缓对伊朗实施新一轮军事打击，美伊有望重启外交谈判，但双方在海峡通航核心问题上存在根本性分歧，同时伊朗外交部发言人巴加埃明确表示，为避免误解，需先澄清谈判对象：目前伊朗并未与美国进行任何谈判。

　　市场无法快速出清原油地缘风险溢价，油价将维持高位震荡格局。

　　美方紧急叫停大规模军事打击，海湾盟友劝阻为核心诱因

　　美国总统特朗普周日对外披露，卡塔尔、沙特、阿联酋等海湾盟友的集体劝说，是其紧急叫停美军对伊新一轮军事打击计划的关键原因。

　　此前美方已制定完整作战预案，原计划于周日发起“二战之后规模最大的对伊攻势”，军事行动一触即发。

　　最终在沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼等海湾核心领导人斡旋，同时收到伊朗匿名官员停战诉求后，美方正式搁置军事打击方案，为双边外交谈判预留窗口期。

　　特朗普透露，他曾直接征询沙特方面意见，询问其更倾向美方军事行动还是外交和解，海湾各国一致选择促成协议，明确担忧冲突无限升级将引发不可预估的连锁危机。

　　沙特方面重点警示风险：若美方空袭伊朗，伊朗大概率会报复海湾产油国，直接冲击全球能源供应链与宏观经济稳定。

　　同时海湾国家内部防御能力存在差异，沙特、阿联酋、卡塔尔具备抗风险能力，但科威特防御薄弱，极易遭受伊拉克境内亲伊朗民兵袭击。值得注意的是，此次局势缓和是特朗普立场短期二度反转，前一日他还公开表态对伊谈判信心流失，并预警将强力打击伊朗。

　　美伊谈判框架落地：以解除封锁换取海峡通航与全面停火

　　随着军事冲突降温，美方正式公布本轮美伊谈判核心草案，核心围绕能源通道、核问题、区域安全三大维度展开，且明确对等交换条件。

　　本轮谈判两大核心议题为重启霍尔木兹海峡正常通航、解决美国对伊朗核计划的安全顾虑，也是主导短期原油走势的关键核心。

　　根据调停方案细则，伊朗需终止对海峡过往商船的无差别袭击，全面恢复航道正常通行，同时叫停伊朗扶持民兵在伊拉克、约旦及海湾地区的所有军事袭击活动。

　　作为对等交换，美方将解除对伊朗的海上封锁，恢复伊朗原油正常出口通道，落实此前达成的临时停火框架。

　　特朗普确认，美伊谈判将于周一下午正式重启，以色列也将配合落实6月停火协定、参与维稳工作，但以色列官方暂未公开回应此事。多名参与调停的匿名官员证实，目前双方仅达成谈判框架，尚未落地正式协议，多方斡旋工作仍在持续推进，谈判存在极大不确定性。

　　核心分歧无法调和：伊朗明确拒绝恢复战前通航状态

　　市场无需过度解读短期缓和利好，美伊在霍尔木兹海峡通航这一核心利益上存在难以逾越的鸿沟，也是原油地缘风险无法消退的根本原因。

　　自2月28日美以联合袭击伊朗、冲突全面爆发以来，伊朗长期拦截未经其许可的海峡通行商船，彻底改变了原有通航格局。

　　伊朗外交部周日明确强硬表态，霍尔木兹海峡绝对不会恢复2月28日开战前的自由通航状态。

　　目前伊朗仅与阿曼沟通局部航运事宜，完全没有重启海峡全面自由通航的谈判意向，直接否决了美方谈判草案的核心诉求。

　　除此之外，伊朗内部政治路线拉扯进一步放大谈判变数、朗军方表态对美方行动全程戒备，不会被动应对任何军事威胁，对外维持强硬抗美的统一姿态。

　　但内部已出现明显分歧，保守派坚决抵制一切对美谈判，务实派则希望依托当前军事对峙优势，在谈判桌上争取经济、制裁豁免等核心利益，内部博弈或将导致伊朗谈判立场反复摇摆。

　　原油交易核心逻辑：缓和仅为情绪修复，地缘风险并未出清

　　本轮美伊局势降温，仅能短期修复市场恐慌情绪、小幅回落原油地缘溢价，但无法驱动油价深度大跌，多重硬核支撑因素持续生效。

　　首先，美方仅是暂缓军事打击，并未永久取消作战预案，特朗普始终保留随时重启军事行动的权利，中东尾部黑天鹅风险持续存在。

　　其次，伊朗强硬拒绝恢复海峡战前通航状态，全球核心能源要道通行受限的现状难以改善，油运绕行成本、航运保险溢价持续居高，强力支撑原油现货价格。最后，海湾盟友仅能推动双方重启谈判，无法干预伊朗核心利益决策，谈判破裂、冲突再度升级的概率始终存在。

　　后市原油重点跟踪线索

　　短期油价波动将完全挂钩美伊谈判进展与中东地缘动态，核心观察三大信号：一是周一美伊首轮谈判是否取得实质性突破，伊朗是否在海峡通航问题上释放让步信号；

　　二是中东区域是否出现新的武装袭击，打破当前短暂的停火缓和局面；

　　三是美方是否重启对伊军事打击预案，再度激化地缘矛盾。

　　整体来看，在地缘博弈彻底尘埃落定前，国际油价将维持高波动、高溢价走势，行情将随谈判利好、冲突利空消息反复震荡。

　　技术面WTI油价依然处于区间整荡形态，WTI油价回调至0.382分位后得到支撑，上周凌晨油价快速涨至0.500的87.28附近，目前油价守在0.382水平，同时也是下方箱体突破的点位，这个位置对多头比较重要，是近期多空的重要分水岭。

　　（WTI原油期货连续日线图，来源:易汇通）

　　北京时间15:51，WTI原油期货连续现报79.53美元/桶。