周五（7月31日）亚盘午盘，欧元兑美元下跌，目前交投于1.15附近，截止北京时间13:18分，欧元兑美元报价1.1512，跌幅0.09%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.1522。大华银行对欧元的研判可概括为“短期底部支撑与中期上行制约并存”的非对称格局。

　　短期维度，市场对欧洲央行9月加息的充分定价为欧元构筑了坚实底部。即便美联储同步收紧，欧央行紧缩路径的追赶正系统性收窄美欧利差，为欧元提供结构性支撑。中期维度，欧元上行空间面临多重约束。中东地缘风险溢价持续推升美元避险需求；欧元区增长前景受制于高利率与能源价格的双重挤压；若能源价格高企触发第二轮通胀效应，欧央行被迫进一步紧缩将加剧经济下行风险。核心结论是：9月加息预期锚定欧元估值下限，但能源与地缘不确定性显著压制其上行弹性，汇率走势深度锚定于政策路径与外部风险的动态博弈。

　　欧元兑美元短线维持偏强格局。汇价站稳20周期简单均线1.1407与100周期简单均线1.1416上方。汇价站稳1.1450区间后延续上涨走势，1.1485、1.1476附近水平支撑进一步巩固多头结构。RSI指标位于71.8，处于超买区间，表明上行动能强劲，但行情持续拉升后存在回调压力。