【期现】

　　截至7月30日收盘，焦炭期货震荡下跌走势，以收盘价统计，焦炭主力2609合约-24.0(-1.30%)至1821.0，焦炭远月2701合约-30.0(-1.57%)至1881.5，9-1价差走强至-60.5。现货方面，主流钢厂第二轮提降焦炭50/55元/吨于7月29日落地，仍有提降预期，港口贸易报价跟随期货波动。吕梁准一级干熄冶金焦出厂价格报1860元/吨(第2轮提降价格)，日环比+0.0元/吨，对应厂库仓单2060.0元/吨，基差+239.0元/吨;日照准一级冶金焦贸易价格报1640元/吨，环比+0.0元/吨，对应港口仓单1918元/吨(对标)，基差+97.0元/吨。

　　【利润】

　　全国独立焦化厂全国平均吨焦-25元/吨;山西准一级焦平均盈利-20元/吨，山东准一级焦平均盈利12元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利-37元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨。

　　【供给】

　　截至7月30日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量62.7万吨/日，周环比-1.3万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨/日，周环比-0.2万吨/日，总产量为109.9万吨/日，周环比1.0万吨/日。

　　【需求】

　　截至7月30日，日均铁水产量235.55万吨/日，环比-2.15万吨/日;高炉开工率81.85%，环比-0.24%;高炉炼铁产能利用率88.45%，环比-0.77%;钢厂盈利率33.77%，环比-0.86%。

　　【库存】

　　截至7月30日，焦炭总库存1071.6万吨，周环比-2.6万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存123.6万吨，周环比+2.9万吨，247家钢厂焦炭库存667.8万吨，周环比-8.5万吨，港口库存280.2万吨，周环比+2.0万吨。

　　【观点】

　　矿难后焦煤供应受限，近期伴随煤矿复产有所恢复，钢材价格弱势下跌、唐山限产利空原料需求。前期焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑，但近期焦煤有所松动，焦炭期货跟随焦煤见顶回落。现货端，焦炭九轮提涨后，7月29日主流钢厂第二轮提降焦炭价格50/55元/吨落地，仍有提降预期。供应端，焦煤原料供应有所恢复，焦化开工本周小幅反弹。需求端，钢厂检修加大，铁水产量持续下滑，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦价格造成压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口快速去库，整体库存开始去库。策略方面，焦炭进入提降趋势，山西煤矿复产有加快预期，单边建议逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1750-1900，套利建议9-1正套。

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