【期货盘面】7月28日，铁矿石主力收盘价741元/吨稳。成交量16.61万手增9866手，持仓量46.68万手减14920手，盘面震荡，减仓运行。

【现货基差】现货方面，7月28日青岛港60.8%PB粉690元/湿吨稳，基差-51元/吨，无变化。

【估值利润】盘面钢厂利润区间上沿震荡，螺矿比夜盘收盘4.149，铁矿估值近期偏稳定。7月28日铁矿石61%普氏指数涨0.1至97.2，月均98.31美元，不足以引发非主流矿减产。国际海运费微跌，澳洲-青岛运费降0.39至12.19美元，巴西-青岛运费降0.27至34.08美元。

【供需库存】供应端，7月20日-7月26日全球铁矿石发运总量3084.6万吨，环比减少215.8万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2479.9万吨，环比减少206.0万吨，7月20日-7月26日中国47港到港总量2668万吨，环比减少220.7万吨。需求端，上周Mysteel日均铁水237.7万吨，环比-1.51万吨，高温淡季下游终端开工走弱，钢厂亏损扩大后检修计划增多，叠加唐山控产，铁水短期尚未见底。库存端，上周45港总库存16323.43万吨，环比降21.52万吨，去库放缓。

【市场信息】1、7月28日，FWC闭门调解谈判结束，双方依旧未能达成最终劳资协议，已经约定安排下周继续重启磋商。（路透，汇通官方确认） 2、7月28日讯，据一份文件显示，印度主要的铁矿石产区邦——东部奥里萨邦正在加强质量核查，此前发现有矿商为少缴特许权使用费而虚报矿石品位；此次整顿行动可能会冲击国内销售及出口业务。（金十数据）

【观点总结】短期上半年海外发运冲量结束，7月发运季节性回落，上周再度回落，考虑船期到港预计在8月中上旬上行空间不大，钢厂利润仍偏低叠加控产影响铁水仍处于下滑趋势，短期产业驱动不强，但考虑到黑色商品整体估值偏低，以及本周政治局会议及美联储会议等重要宏观事件，维持窄幅震荡。