7月27日，PTA主力期货跌幅5.70%，合约报收5624元/吨，持仓量减小至90.7万手。月内PTA期价探底回升，月底PTA期价回落，回吐月内大部分利润。

　　在当地时间7月24日，美国总统特朗普突然下令美军暂停对伊朗的打击行动，此前美军已连续13天对伊朗进行每日空袭。在特朗普下令暂停打击的几小时前，一个阿曼代表团已抵达德黑兰，就重启霍尔木兹海峡通行安排进行会谈。地缘风险缓和带动国际原油价格大跌，进一步削弱聚酯成本支撑。

　　前期PTA的反弹，主要源于市场对霍尔木兹海峡再度关闭和产业链内供需偏紧的预期，然而PTA后续的供需格局无法支撑期价上涨。供应方面，7月以来多套主力装置集中检修，行业开工率跌至60%以下，处于往年同期低位，社会库存延续去化。但自7月底起，逸盛大化375万吨、福海创450万吨、新疆中泰120万吨等合计约945万吨产能计划陆续复产。PTA供需结构的拐点呼之欲出。一旦上述装置顺利重启，前期去库节奏将明显放缓，甚至可能转为累库，供应端将由前期的"支撑"迅速切换为后续的"压制"。需求方面同样缺乏亮点，7—8月聚酯行业处于传统淡季，江浙织机负荷继续下行，终端订单偏弱，下游仅维持刚需采购，对高价原料存在抵触情绪，缺乏主动补库动力。整体来看，随着地缘局势趋缓、自身供需格局转弱，后续PTA期价下行压力增大。