【品种策略】铜：07月27日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	美联储若释放偏鸽信号将打压美元利好铜价，且铜矿供应趋紧、LME注销仓单占比超60%存软逼仓风险，国内库存低位提供支撑，限制回调空间。
南华期货	震荡	铜价处于上涨中期趋势但周期中性，现货高升水抑制下游消费，社会库存去化放缓，现货支撑松动；同时硫酸出口骤降影响冶炼利润，多空因素交织，价格或围绕重心震荡。
银河期货	震荡	美伊局势缓和致原油回落，铜价跌势暂缓；但矿端扰动及废铜供应紧张支撑，国内外库存低位引发逼仓预期；短期宏观情绪波动大，铜价或反复，建议观望。
财达期货	震荡	沪铜供给端紧张且非美库存去化提供支撑，但需求受淡季及高铜价高升水双重压制，下游开工率全面走弱，预计短期维持区间震荡。
申银万国	偏空	精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，下游消费端如光伏、风电、汽车、地产及家电等数据普遍负增长，需求疲软压制铜价，短期可能偏弱波动。
兴业期货	震荡	矿端供给扰动加剧且全球显性库存持续下降，供需偏紧支撑铜价；但美元高位运行及宏观风险存不确定性，限制上方空间。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

美联储若释放偏鸽信号将打压美元利好铜价，且铜矿供应趋紧、LME注销仓单占比超60%存软逼仓风险，国内库存低位提供支撑，限制回调空间。

南华期货

震荡

铜价处于上涨中期趋势但周期中性，现货高升水抑制下游消费，社会库存去化放缓，现货支撑松动；同时硫酸出口骤降影响冶炼利润，多空因素交织，价格或围绕重心震荡。

银河期货

震荡

美伊局势缓和致原油回落，铜价跌势暂缓；但矿端扰动及废铜供应紧张支撑，国内外库存低位引发逼仓预期；短期宏观情绪波动大，铜价或反复，建议观望。

财达期货

震荡

沪铜供给端紧张且非美库存去化提供支撑，但需求受淡季及高铜价高升水双重压制，下游开工率全面走弱，预计短期维持区间震荡。

申银万国

偏空

精矿供应紧张但冶炼产量仍高增长，下游消费端如光伏、风电、汽车、地产及家电等数据普遍负增长，需求疲软压制铜价，短期可能偏弱波动。

兴业期货

震荡

矿端供给扰动加剧且全球显性库存持续下降，供需偏紧支撑铜价；但美元高位运行及宏观风险存不确定性，限制上方空间。

【品种策略】铜：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业市场韧性强，美联储降息预期上修，铜矿TC维持负值托底价格，高价抑制消费，内外库存小幅累增，关注贸易谈判和232关税影响，短期调整对待。南华期货中性美国关税政策调整引发市场对经济通胀风险的担忧，影响铜价走势不确定，投资者观望等待政策影响。兴业期货震荡矿端紧张格局持续及低库存对铜价有中长期支撑，但LME库存紧张缓解和关税不确定性使短期利多减弱。正信期货偏空关税博弈导致宏观情绪承压，美国经济韧性降低美联储行动概率，国内制造业数据...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡库存低位对价格有支撑，但全球经济关税政策影响及国内宏观政策预期波动压制市场风险偏好，需求疲软导致现货升水承压，需关注宏观事件指引。南华期货震荡智利铜矿产量预期下调导致全球铜供应紧张，但国内反内卷和雅江水电站建设对铜需求影响有限，且宏观事件可能引发铜价波动。银河期货震荡宏观方面，美欧达成贸易协议，供应方面LME库存增加，国内冶炼厂保持高产，消费淡季导致下游需求走弱，价格反弹后上方空间受限，短期市场情绪缓和，铜价出现高位震荡。兴业...

同花顺期货

217