【品种策略】铜：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

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发布时间：2026-7-10 10:27阅读：60

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铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪与基本面博弈主导，美伊冲突、降息预期及关税窗口扰动风险偏好，但矿端TC倒挂、国内外库存持续去化且逢低补库活跃，沪铜高位宽幅震荡。
南华期货	震荡	受现货收紧、升水走高及国内社库大幅去化支撑，铜价偏强整理；但宏观不确定性与技术面压力限制涨幅，沪铜关注105000附近压力。
银河期货	震荡	美伊局势恶化，宏观情绪反复；现货升水扩大，下游采购回暖，国内库存减少。但原料端供应紧张，加工费跌至-128美元，废铜供应不足。短期市场观望，长期铜矿短缺及AI、储能需求支撑上涨趋势。
兴业期货	偏多	矿端供应紧张，国内库存持续去化，现货流通货源偏紧，叠加美国铜关税未落地带来的结构性紧张，支撑铜价。
正信期货研究院	震荡	宏观上，美联储政策未明，美债利率与美元偏强压制风险偏好，但PCE通胀符合预期、油价回落，使铜价回归震荡。基本面，现货淡季，LME去库放缓，硫酸高价支撑火法铜高开工，但湿法铜迫近盈亏线，供需双强下成本分化，短期增仓呈偏强震荡特征。
光大期货	震荡	地缘冲突持续性存疑，美元偏弱，铜价反弹但持续性待观察，沪铜波动率偏低，预计维持窄幅波动。
申银万国	偏空	矿端偏紧但冶炼产量高增长，下游需求分化，电网投资正增长，但光伏、风电、汽车、地产负增长，家电排产下降，短期铜价偏弱波动。
混沌天成研究	震荡	宏观前景不明朗，美元指数震荡走弱，铜价跟随波动；国内库存去化明显，下游逢低补库；但美国铜关税调查报告待总统签署，政策落地前市场观望情绪浓，铜价缺乏明确方向。

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