【品种策略】铜：07月10日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	关税政策的不确定性对市场情绪造成扰动，LME铜库存持续增加，0-3升水下调，挤仓情绪缓解，短期铜价震荡偏弱。
南华期货	偏空	特朗普宣布对铜进口征收50%关税，导致美国铜期货价格暴涨，但沪铜指数大幅回落，市场对关税政策调整反应强烈，未来需关注交易所间价差和铜的绝对价格走势。
光大期货	震荡	美联储利率前景分歧与关税影响通胀预期不确定性增加，加之特朗普威胁对铜加征关税，市场计价已部分反映，库存累积减弱低库存挤仓担忧，铜价短线可能偏弱但关税事件落地或引发强波动。
混沌天成研究	偏空	特朗普预计铜关税上调至50%，导致Comex铜价上涨，但LME铜价未跟随，价差扩大。沪铜受压于关税政策变动和套利窗口缩小。美国过度进口铜，短期内需求结构变化，搬运逻辑减弱，沪铜呈现弱势。
正信期货	偏空	特朗普宣称铜关税或加征至50%，超出市场预期，导致宏观情绪承压。COMEX-LME价差扩大，美国经济数据韧性降低美联储降息预期，国内制造业数据虽略回升但仍在荣枯线下方，整体对铜价形成压力。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

关税政策的不确定性对市场情绪造成扰动，LME铜库存持续增加，0-3升水下调，挤仓情绪缓解，短期铜价震荡偏弱。

南华期货

偏空

特朗普宣布对铜进口征收50%关税，导致美国铜期货价格暴涨，但沪铜指数大幅回落，市场对关税政策调整反应强烈，未来需关注交易所间价差和铜的绝对价格走势。

光大期货

震荡

美联储利率前景分歧与关税影响通胀预期不确定性增加，加之特朗普威胁对铜加征关税，市场计价已部分反映，库存累积减弱低库存挤仓担忧，铜价短线可能偏弱但关税事件落地或引发强波动。

混沌天成研究

偏空

特朗普预计铜关税上调至50%，导致Comex铜价上涨，但LME铜价未跟随，价差扩大。沪铜受压于关税政策变动和套利窗口缩小。美国过度进口铜，短期内需求结构变化，搬运逻辑减弱，沪铜呈现弱势。

正信期货

偏空

特朗普宣称铜关税或加征至50%，超出市场预期，导致宏观情绪承压。COMEX-LME价差扩大，美国经济数据韧性降低美联储降息预期，国内制造业数据虽略回升但仍在荣枯线下方，整体对铜价形成压力。

【品种策略】铜：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国财长预计签署新贸易协议，乐观情绪推动股市上涨，美元指数创三年新低。全球电解铜流向美国，导致供应结构性矛盾，驱动铜价易涨难跌。南华期货偏多国内出台多项政策支持消费，美国GDP不及预期推升美联储降息预期，宏观利好助推铜价上涨至8万元每吨，库存水平未抬升，短期铜价或维持偏强。兴业期货震荡美元指数走弱增强金融属性支撑，矿端及非美地区库存紧张预期延续，供给结构性错配担忧持续，尽管需求谨慎但铜价下方仍有支撑。财达期货震荡地缘冲突缓和和...

同花顺期货

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【品种策略】铜：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美元指数延续弱势提振铜价，但贸易政策不确定性压制市场风险偏好。美国虹吸全球电解铜，LME合约结构深化，国内电解铜流出，供应结构性矛盾使价格易涨难跌。南华期货偏多宏观利好推动铜价上涨，国内政策会议促进市场建设，海外制造业萎缩及美元低位支撑铜价上升。兴业期货震荡LME库存止跌缓解供应紧张担忧，美元指数走弱和通胀担忧对价格有中长期支撑，低库存为短期利多因素，但需关注市场情绪变化。财达期货震荡地缘冲突缓和和美联储降息预期上行改善市场...

同花顺期货

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