【观点】南华期货：PVC供需双弱
发布时间：2026-7-3 09:15阅读：156
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【期货盘面】PVC2609合约昨晚收于4425，0.75%。
【现货基差】杭州PVC市场弱势盘整，现货企稳，预期欠佳拉低成交价位，电石法五型在4300-4450元/吨，三联4330-4360元/吨
【估值利润】触及低成本企业利润
【供需库存】终端需求淡季，订单及备货需求意向偏弱，出口方面尚有一定韧性，国内社库、厂库周环比均累库
【市场信息】成本端，电石价格弱势小幅反弹，乙烯价格继续走弱
【南华观点】关于海峡通航问题需要关注的是恢复速度。但PVC的价格本身触及低成本的利润，对于PVC产量迅速回升的预期暂时不高。PVC的核心矛盾是内需弱。前期PVC即使因地缘问题以及成本原因而导致供应受到冲击，其去库程度也不及预期。基本面并没有得到有效改善，PVC供需双弱的格局维持不变，叠加仓单高位，整体驱动仍然偏空。后续关注供应边际变化以及出口。
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