【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超1%，原油价格继续走弱。上周五夜盘郑棉小幅上涨。

　　【市场信息】据美国旱情最新监测数据，截至6月23日，全美约58%的植棉区受旱情困扰，较前一周大幅减少18个百分点，其中得州约59%的植棉区受旱情困扰，较前一周减少2个百分点。

　　【核心逻辑】国内下游仍处传统消费淡季，纱布厂新增订单较少，负荷小幅下调，成品进一步累库，但较往年同期来看，库存压力尚且不大。当前新疆新棉进入花期，北疆受前期低温影响，果枝现蕾数有所减少，南疆长势相对良好，预计本周北疆产区或有小幅降温，南疆产区或延续升温趋势，博州或有短时降水，整体来看，天气扰动不大，但需关注高温下棉田供水情况。目前新季美棉陆续现蕾，部分早播棉株已见花，美棉优良率维持偏高水平，但预计近日各产区降水量或有明显减少，得州北部棉区土壤湿度仍欠佳，警惕未来旱情反复。近日印度西南季风继续北上，已覆盖马哈拉施特拉邦，南部与马邦棉区降水有所增加，播种工作继续推进，在棉粮比价及MSP价格支撑下，印度棉种植面积预期增加，但当前季风进展偏慢，各产区累计降水量仍偏低，播种进度明显落后，植棉面积增长预期能否落地尚存疑，还需关注后续季风北上速度。

　　【南华观点】当前国内下游纺织消费仍呈淡季特征，中美产区天气相对平稳，印度季风恢复北上节奏，棉价稳中偏弱，同时近期美联储加息预期持续发酵，宏观情绪欠佳，进一步拖累棉价，但市场对年度末供需趋紧预期未变，各国棉花产区天气在厄尔尼诺影响下不确定性仍较高，棉价下方支撑仍存，短期棉价或以震荡调整为主，关注USDA美棉实播面积调整情况。

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