亚洲炼油商对中东原油的需求在经历了过去三周的一轮抢购潮后开始放缓，国际石油巨头和贸易商出手承接了部分过剩供应。据熟悉内情的交易商称，在连续三轮招标之后，亚洲炼油商从阿布扎比国家石油公司(Adnoc)的采购量已经有所减少，而本周截止的第四轮招标预计也将呈现类似趋势。他们补充称，包括壳牌(SHEL.US)和摩科瑞能源集团在内的国际石油巨头和贸易公司购买了更多原油。

　　据悉，Adnoc在前三轮招标中共售出约6000万桶原油，这些原油将于6月至8月期间装船交付，其中大部分将流向亚洲市场。此次出售的原油品种均在波斯湾地区装载，不过买家也可以通过在霍尔木兹海峡以外进行船对船转运的方式提取货物。

　　上述交易商表示，在Adnoc最新一轮招标中出售的部分原油预计将流向欧洲市场。这将延续近期的一个趋势——随着亚洲买家减少采购，一波中东原油正转而流向欧洲。

　　此前为了弥补中东原油供应中断，亚洲炼油商曾争相采购替代货源，并已经为本月和下个月准备了充足供应。与此同时，由于高油价抑制燃料需求，炼油商也下调了加工负荷。

　　这一局面与中东战事爆发初期形成鲜明对比——当时市场普遍警告可能出现严重供应短缺。交易商表示，这波来自波斯湾的原油供应规模之大，已经促使亚洲炼油商考虑将原油存入运营储油罐、或者提高炼油加工负荷以消化额外供应。交易商指出，目前运费成本仍然过高，使得利用油轮进行海上浮式储油缺乏经济性，但拥有陆上储油设施的国家，则应能够较为容易地吸纳这些过剩原油供应。

　　交易商补充称，由于大多数炼油商已经完成了本月和下个月的采购计划，如果要刺激进一步买盘，可供出售的原油必须提供大幅折扣。此外，Adnoc还要求签有长期合同的客户立即恢复提货，这也压缩了现货市场需求。

　　随着美国和伊朗释放出结束战争谈判取得进展的信号，越来越多船舶正开启卫星信号通过霍尔木兹海峡这一关键水道，表明船东信心正在增强。国际海事组织(IMO)也表示，已收到安全保障，使数百艘船只得以驶离波斯湾。过去一周霍尔木兹海峡通行量有所上升，尽管仍明显低于冲突爆发前平均每天约135艘船只的水平。据海事追踪网站MarineTraffic数据，6月19日至21日，霍尔木兹海峡船只活动明显增加，共记录71次通行，其中6月20日达到单日35次高峰。

　　包括阿拉伯联合酋长国在内的波斯湾产油国正迅速恢复出口。根据国际能源署(IEA)的数据，阿联酋原油产量已恢复至战前水平的近85%，凸显出该地区迅速提升供应能力的实力。科威特已撤销不可抗力声明，而伊拉克也在提高产量。

　　在供应快速恢复的情况下，结果便是中东原油价格大幅下跌。该地区两大基准原油——迪拜原油和穆尔班原油——的远期曲线目前已转为看跌的“正价差市场”结构。

　　美国临时豁免部分伊朗原油采购限制，也进一步增加了市场供应选择。作为外交进程的一部分，美国在美伊谅解备忘录框架下举行的首轮高级别会谈结束后宣布暂时解除对伊朗的原油制裁。美国财政部发布了一份为期60天的一般许可，允许伊朗原油的生产、交付和销售，期限至2026年8月21日。不过，由于货物融资和保险安排仍然存在复杂问题，对于部分炼油商而言，采购伊朗原油的风险可能依然过高。