【盘面动态】塑料2609日盘收于7206（-138）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为7480元/吨，华东现货价格为7650元/吨，华南现货价格为7850元/吨。

　　【供需数据】供应端，PE开工率为77.33%（-0.31%）。需求端，PE下游平均开工率为36.43%(-0.47%)。其中，农膜开工率为10.35%(+0.96%)，包装膜开工率为46.74%(+0.22%)，管材开工率为34.5%(0%)，注塑开工率为40.5%(-0.2%)，中空开工率为31.62%(-0.88%)，拉丝开工率为34.12%(+1%)。库存方面，PE总库存环比下降3.28%，上游石化库存环比下滑0.96%，煤化工库存上升12.05%；中游贸易商库存上升5.85%。

　　【南华观点】宏观方面，端午假期期间，由于黎巴嫩遭以色列袭击，伊朗宣布再度关闭霍尔木兹海峡，短期宏观扰动再度出现。而从基本面看，供应端，短期因装置回归速度偏缓，PE供应依然偏紧；7月预计供应将进一步回升，压力将逐步显现。进出口方面，目前霍尔木兹海峡通航情况尚不稳定，短期来自中东的供应预计仍然有限。但本周外盘价格已出现较明显回落，进口利润修复，进口报盘有所增加，预计7-8月进口将呈现回升趋势。需求端，尽管本周在地缘局势缓和下PE价格大幅回落，下游尚未出现明显投机性补库。不过，当前大部分下游原材料库存已处于历史低位，待PE价格逐步企稳、利润空间重新扩张后，或出现集中补库，届时将在下跌行情中对PE形成一定支撑。综合来看，短期PE仍以跟随成本端波动为主，近期需重点关注供应回归速度以及下游补库节奏。

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