行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、持货商挺价与调价并存 沪铜现货升贴水持续承压
　　展望下周，日内铜价小幅下跌，叠加端午节前补货，下游逢低采买情绪有所回暖，采销情绪环比分别上升0.04，低价货源成交尚可。但持货商早盘报价坚挺，平水铜平水至升水30元/吨，随后连续下调至平水附近，第二时段部分品牌已报至贴水20元/吨，反映出在当前铜价下行过程中，持货商出货意愿增强，而下游追高意愿不足，整体成交偏淡。综合来看，受高铜价压制，预计下周沪铜现货对2607合约升贴水维持当前水平，或小幅上涨。(上海有色网)
　　2、节前华北电解铜现货升贴水走弱节后承压
　　节前最后交易日，持货商担忧节后库存累积让利出货，华北地区电解铜现货升贴水走弱。随年中节点将至，预计市场出货压力显现，节后现货升贴水面临承压。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　6月18日上海1#电解铜现货价格报价104885.00元/吨，相较于期货主力价格（104780.00元/吨）升水105.0元/吨。

机构观点
　　正信期货研究院：铜价受加息不确定性和地缘因素影响
　　

　　昨日日内铜价维持震荡，当前仍主要受地缘反复和美国货币政策预期影响，高位震荡走势。从宏观视角来来看，美国非农就业反弹，CPI反弹至4.2%一线，降息预期继续承压，美联储议息会议继续按兵不动，减少前瞻指引，加息不确定性增加，施压铜价。地缘方面，美国极限施压后，再次taco，短期协议接近达成，地缘主导波动。

　　基本面上来看，铜价调整过程现货择机补库，LME维持去库模式，美国虹吸效应仍存。需要关注6月底之前美国铜关税预期的发酵情况。硫酸价格维持高位运行，使得火法铜冶炼企业利润较好，继续维持高开工率和产量释放；但湿法铜冶炼端则面临较大的盈利压力，部分高成本产能已接近盈亏平衡线。这种“供需双强”但成本结构分化的格局，使得远期供给的稳定性依然存在隐忧。

　　综合来看，地缘和降息预期主导波动，美联储降低指引，加息不确定性增加，基本面继续提供支撑，价格持仓量与成交量比较低，价格调整走势对待。

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