【盘面回顾】昨日纸浆期货（SP）夜盘偏高震荡，胶版纸（双胶纸）期货（OP）夜盘冲高回落。

　　【现货市场】山东银星报价4900-4920元/吨（0/0），山东乌针、布针报价4550-4670元/吨（30/20），华南银星报价5000元/吨（0）。

　　【港口库存】根据钢联，截止6月5日，纸浆：港口库存229.8万吨（-1.3）；双胶纸原纸生产企业库存161.04万吨（+0.71）。

　　【南华观点】针叶浆华东地区现货行情略有回升，其余地区相对维稳，提升期价相对估值。而内塔尼亚胡称“暂停”袭击伊朗存在一定情绪影响。从基本面来看，现货市场需求仍维持疲弱，淡季属性明显，各类纸种上周开工率均有所下降；从供应角度来看，纸浆前5月进口数量与去年同期持平，压力维稳，但进口金额下降5.9%，可见进口成本支撑偏弱。而中国港口库存上周有所回落，略有利好，但当前库存结构中，针叶浆占比较高，压力仍存。整体来看，在当前点位，期货行情短期中性。

　　在对于胶版纸期货而言，近来双胶纸供应受需求影响，逐步停机或转产，相对缩减，带来一定底部支撑；但需求仍处弱势，在过去本应是传统旺季的招投标季也未有明显好转。此外，本周四双胶纸库存天数较上周四上升1.33%，库存压力进一步走高。但前期期价持续下跌已至低位，存在短期反弹的可能。

　　对于后市而言，纸浆与胶版印刷纸期货当前可尝试区间交易策略，中期高空仓位仍可持有。

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