LPG、氧化铝

　　● LPG：虽然关于中东地缘局势的预期与情绪反复变化，但从现实来看霍尔木兹海峡油轮通行流量依然处于低位，中东供应端缺口持续积累。此外值得关注的变量是运费，近日LPG运价从高位回落。具体来看，美湾到远东的LPG运费从最高的326降至276美元/吨，前期过高的即期运价以及巴拿马运河拥堵对租船需求形成一定负反馈，但从位置来看运价与消费地到岸成本依然处于高位区间，矛盾并未显著缓解。

　　● 氧化铝：现货市场方面，西澳以FOB206美元/吨成交3万吨氧化铝，价格较高点回落14美元/吨，氧化铝供应过剩局面依旧未能改变，限制氧化铝价格上涨空间。虽然对几内亚政策预期降温，但政策调整背景下以及运费重心明确抬升情况下，预计几内亚铝土矿CIF价格65美元/吨又支撑，氧化铝底部得到进一步夯实，下跌空间较为有限。当前盘面价格跌破边际最高现金成本，待低价矿消耗完毕后，氧化铝厂或出现主动的检修行为。近月合约仓单压力较大，远月合约可依托现金成本支撑逢低买入保值。

　　● 中东局势缓和，关注中美5月通胀数据

　　● 中观：上游价格持续分化，关注外部风险

　　● 股指：电子领涨，指数缩量反弹

　　● 国债：延续震荡

　　● 航运：马士基WEEK26周报价略超预期，7月份涨价函出炉

　　02

　　● 原油：美国无意升级中东冲突，油价再度回落

　　● 燃料油：俄罗斯6月炼厂检修量预计回落

　　● 液化石油气：供应端矛盾仍存，运费有所回落

　　● 石油沥青：沥青供需两弱格局延续，现货维持偏紧态势

　　03

　　● 甲醇：伊以停火，甲醇基差仍坚挺

　　● 聚酯:油价回落，聚酯产业链回调

　　● 乙二醇:本周到港量仍低，EG预计延续去库

　　● 纯苯苯乙烯：伊以暂停交火，芳烃价格回落

　　● 丙烯：成本支撑下移，盘面价格回落

　　● 聚烯烃：中东局势暂缓，聚烯烃跟随成本端回落

　　● 尿素：印标预期价格较低，出口指导价变动

　　● 氯碱：液氯价格偏弱运行

　　● 橡胶：5月天胶及合成胶进口同环比下降

　　04

　　● 地缘上多空交织贵金属延续弱势

　　● 铜：地缘因素难测关注晚间CPI数据结果

　　● 铝：几内亚政策再次引发氧化铝剧烈波动

　　● 锌：锌价仍处于窄幅震荡区间

　　● 铅：持续跌价令市场活跃度略有上升

　　● 镍不锈钢：中东局势缓和降温，镍不锈钢震荡下跌

　　● 工业硅&多晶硅：供需持续错配，双硅同步下跌

　　● 碳酸锂：盘面价格增仓上行，短期仓单边际向下

　　05

　　● 钢材：宏观预期转弱，钢材低位震荡

　　● 铁矿石：供需失衡难改，铁矿窄幅震荡

　　● 焦煤焦炭：盘面大幅回调，供应恢复缓慢

　　● 动力煤：港口库存高位，供需博弈加剧

　　● 玻璃纯碱：市场情绪悲观，玻碱震荡偏弱

　　● 锰硅硅铁：合金震荡运行，现货大体持稳

　　06

　　● 油脂：原油价格走低，油脂承压震荡

　　● 油料：豆一抛储支撑，花生需求偏弱

　　● 饲料：油厂累库加速，豆粕延续震荡

　　● 养殖：市场氛围整体偏空，供应处于偏高

　　● 果蔬品：苹果库压弱势下行，红枣预计区间震荡

　　● 软商品：基本面支撑不足，短期宏观情绪主导

　　07

　　● 基本金属板块增仓首位，股指板块减仓首位