【品种策略】纯碱：06月01日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	纯碱库存小幅减少但仍处高位，上游供应压力持续，光伏玻璃需求疲软，需求弹性有限，价格下行空间需库存进一步积累才能打开。
兴业期货	偏空	纯碱供应宽松格局未变，尽管燃料成本上涨，但难以向下游传导，需求端玻璃产能小幅回升但整体偏弱，估值偏低，易受成本波动影响。
正信期货研究院	震荡	纯碱供需矛盾仍存，尽管检修支撑下库存有所下降，但需求端改善有限，成本预期驱动作用可能有限，需关注反套机会。
申银万国	震荡	纯碱供给端有所反弹，但行业利润低位，供需偏宽格局下中期库存消化压力存在。政策支持房地产长期向好，但短期能源成本影响显著，现货供需消化周期较长，估值博弈难以快速实现。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

纯碱库存小幅减少但仍处高位，上游供应压力持续，光伏玻璃需求疲软，需求弹性有限，价格下行空间需库存进一步积累才能打开。

兴业期货

偏空

纯碱供应宽松格局未变，尽管燃料成本上涨，但难以向下游传导，需求端玻璃产能小幅回升但整体偏弱，估值偏低，易受成本波动影响。

正信期货研究院

震荡

纯碱供需矛盾仍存，尽管检修支撑下库存有所下降，但需求端改善有限，成本预期驱动作用可能有限，需关注反套机会。

申银万国

震荡

纯碱供给端有所反弹，但行业利润低位，供需偏宽格局下中期库存消化压力存在。政策支持房地产长期向好，但短期能源成本影响显著，现货供需消化周期较长，估值博弈难以快速实现。

【品种策略】纯碱：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货空纯碱供应端稳步回升，产能利用率和产量增加，同时下游玻璃需求减弱，库存高位，导致纯碱价格承压。建议反弹加空。南华期货空供应端扰动减弱，产量回升，市场中长期过剩预期不变，需求端受浮法玻璃和光伏冷修预期影响，整体供需过剩局面难以缓解。兴业期货空纯碱装置检修量减少，周产量回升至72万吨，供过于求幅度扩大，消费量下降至62万吨以下，市场供需失衡加剧。永安研究空纯碱现货和期货市场均走弱，基差偏低，1/5月价差低位，供应增加导致库存转增，需求减少，利...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦炭市场情绪偏弱，价格震荡下行。焦煤库存结构环比改善，进口压力减少，焦炭利润短期承压，焦化厂增产积极性不足。需关注钢厂复产弹性，若铁水增产较快，焦炭供需结构可能改善，五轮提降阻力增大。兴业期货偏空焦炭连续四轮提降落地，焦化利润处于盈亏平衡，市场预期第五轮降价，焦企亏损面扩大，焦炉生产负荷或下降，但焦炭刚需支撑走弱，钢厂按需采购，需求不佳拖累价格下行。财达期货震荡煤矿复工复产使炼焦煤供应回升，焦炭提降落地导致焦企利润受挤压，生产积极...

同花顺期货

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