【品种策略】纯碱：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存整体小幅下降，但轻碱库存有所回升，重碱库存显著减少，供需格局未现明显变化，市场观望情绪较浓。
银河期货	震荡	纯碱市场5月去库11万吨，检修导致产量维持低位，需求偏弱但浮法需求略增，煤价上涨对价格有提振作用，但整体供需矛盾减轻，价格震荡，自身驱动不强。
兴业期货	震荡	纯碱供给端阶段性收缩，日产量和周产量均下降，库存减少，估值跌至较低水平，下方支撑显现，但需关注短期检修兑现情况和国内煤矿安监对燃料价格的影响。
正信期货研究院	震荡	近期纯碱供给端因检修有所回落，但整体产量仍高，库存虽下降但绝对量仍高；需求端谨慎采购，浮法玻璃及光伏玻璃需求无明显改善，供需矛盾持续，检修及成本预期驱动有限。
光大期货	震荡	纯碱供应压力有所缓解，产量下降1.48%，企业库存下降4.45%，但需求端表现弱稳，采购积极性不佳，基本面支撑有限，短期价格预计宽幅震荡，需关注超预期停产或出口等可能性。
申银万国	震荡	纯碱生产企业库存有所下降，但供给端反弹和行业利润低位使得供需格局偏宽，库存消化压力仍存，市场关注能源成本，现货供需消化周期长，估值博弈难以快速实现。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存整体小幅下降，但轻碱库存有所回升，重碱库存显著减少，供需格局未现明显变化，市场观望情绪较浓。

银河期货

震荡

纯碱市场5月去库11万吨，检修导致产量维持低位，需求偏弱但浮法需求略增，煤价上涨对价格有提振作用，但整体供需矛盾减轻，价格震荡，自身驱动不强。

兴业期货

震荡

纯碱供给端阶段性收缩，日产量和周产量均下降，库存减少，估值跌至较低水平，下方支撑显现，但需关注短期检修兑现情况和国内煤矿安监对燃料价格的影响。

正信期货研究院

震荡

近期纯碱供给端因检修有所回落，但整体产量仍高，库存虽下降但绝对量仍高；需求端谨慎采购，浮法玻璃及光伏玻璃需求无明显改善，供需矛盾持续，检修及成本预期驱动有限。

光大期货

震荡

纯碱供应压力有所缓解，产量下降1.48%，企业库存下降4.45%，但需求端表现弱稳，采购积极性不佳，基本面支撑有限，短期价格预计宽幅震荡，需关注超预期停产或出口等可能性。

申银万国

震荡

纯碱生产企业库存有所下降，但供给端反弹和行业利润低位使得供需格局偏宽，库存消化压力仍存，市场关注能源成本，现货供需消化周期长，估值博弈难以快速实现。

【品种策略】纯碱：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空纯碱需求端光伏和浮法玻璃走弱，供应压力大，煤炭和原盐价格走弱导致成本支撑较弱。南华期货空纯碱厂家库存处于历史高位，供需格局过剩且新产能逐步释放，检修未能提供支撑，需求端持稳但光伏端有过剩趋势，市场压力持续。兴业期货空纯碱产量易增难减，需求无亮点，库存高企难消化，原料成本下移风险未解除，维持空头思路。正信期货震荡纯碱现货市场疲软，供应量小幅提升，库存高企，需求稳定但偏弱，整体供需过剩，价格处于低位，预计短期窄幅波动为主，建议轻仓试空或观...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：05月13日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存小幅增加，上游供应压力持续，需求弹性有限，光伏玻璃过剩加剧，价格下行空间需库存进一步积累。银河期货震荡纯碱市场供需基本面无明显驱动，供应回升但需求一般，市场观望情绪浓厚，外部因素如中美元首会晤可能影响宏观情绪，预计价格震荡。光大期货震荡纯碱供应水平下降对市场形成支撑，但需求偏弱且囤货意愿低，导致期货价格宽幅震荡。检修高峰来临可能进一步减少供应，关注企业检修力度和市场情绪变化。正信期货研究院震荡纯碱行业开工虽有所下...

同花顺期货

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