机构每日观点

1、瑞银：将2026年末黄金现货价格目标价从每盎司5900美元下调至5500美元。此次下调核心原因在于，美国国债收益率居高不下、美元持续走强，两大负面因素或将长期阻碍金价上行。在高收益率环境下，投资者正逐步撤离黄金资产。

2、中信证券：几内亚政府计划6月敲定铝土矿调节政策，铝土矿供给约束风险升温，或将推动铝土矿和氧化铝价格企稳，利于具备较高铝土矿和氧化铝自给率的高韧性铝企。电解铝国内去库提速，海外短缺风险延续，继续推荐铝板块低位布局机会。重点看好强资源、高增长、高股息投资主线。

3、中信期货：碳酸锂供应端复产预期升温，但现实供需仍偏紧，价格维持震荡整理格局。5月28日电池级碳酸锂现货早盘价175,550元/吨，晚盘价175,800元/吨，主力合约收盘价178,860元/吨，环比上涨3.39%；总持仓降至640,176手，减少5,803手。市场受供应炒作与现货疲弱双重影响，生产成本与利润未见明显改善。策略上建议在震荡市中高抛低吸，重点关注期货贴水修复与现货企稳信号。风险点包括供应超预期释放及下游采购意愿持续低迷。

4、凯投宏观：虽然重新开放该海峡是全球能源市场迈向正常化的必要一步，但仅靠这一点不足以使能源价格迅速回落至战前水平。恢复到战前的石油出口水平需要时间，可能会一直持续到2027年。该机构预计第四季度布伦特原油价格将在每桶80至90美元之间。

5、中信期货：沪铜现货升贴水继续走弱至-105元/吨，库存持续累积；铜精矿TC跌至-106.2美元/干吨，矿端供应趋紧，叠加海外冶炼减产与国内检修，精炼铜产量预期收缩；宏观上美元指数回升压制价格，终端需求疲弱。策略上建议在震荡格局中关注卖出看跌期权，风险点包括关税超预期、国内政策刺激不及预期及美联储鹰派超预期。整体维持中性判断，建议逢高沽空。