【品种策略】橡胶：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	天胶供应端季节性上量压力与需求韧性存不确定性，宏观氛围偏弱，天气改善及合成橡胶下跌带来压力，但低产季原料高位及成本支撑抬升估值重心，短期驱动有限，关注宏观情绪扰动与供应变化。
银河期货	震荡	BR丁二烯橡胶和天然橡胶价格小幅上涨，但整体市场看涨比例下降，顺丁行业看跌比例增加，边际走弱。标普500指数创历史新高对商品有小幅利空影响，BR毛利回落相对利多。
兴业期货	偏多	港口橡胶库存下降，厄尔尼诺事件导致极端天气频率及强度增加，割胶季及增产季放量预期不佳，成本支撑上移，胶价中枢抬升。
光大期货	震荡	产区产量环比增加，但原料价格偏强，标胶加工利润压缩，需求端内销市场偏弱，库存压力拖累轮胎开工，短期橡胶价格回调，需警惕后期预期差。
混沌天成研究	震荡	天胶供需两端均无显著矛盾，东南亚降雨虽环比走强但未达高位，原料价格高位震荡；国内轮胎需求表现偏强，重卡销量同比走强，但短期厄尔尼诺影响有限，总体供需逻辑支撑震荡走势。
申银万国	震荡	国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，保税区库存小幅累库，全钢胎开工平稳，气候扰动与新胶产出推进形成博弈，短期走势预计震荡企稳。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

天胶供应端季节性上量压力与需求韧性存不确定性，宏观氛围偏弱，天气改善及合成橡胶下跌带来压力，但低产季原料高位及成本支撑抬升估值重心，短期驱动有限，关注宏观情绪扰动与供应变化。

银河期货

震荡

BR丁二烯橡胶和天然橡胶价格小幅上涨，但整体市场看涨比例下降，顺丁行业看跌比例增加，边际走弱。标普500指数创历史新高对商品有小幅利空影响，BR毛利回落相对利多。

兴业期货

偏多

港口橡胶库存下降，厄尔尼诺事件导致极端天气频率及强度增加，割胶季及增产季放量预期不佳，成本支撑上移，胶价中枢抬升。

光大期货

震荡

产区产量环比增加，但原料价格偏强，标胶加工利润压缩，需求端内销市场偏弱，库存压力拖累轮胎开工，短期橡胶价格回调，需警惕后期预期差。

混沌天成研究

震荡

天胶供需两端均无显著矛盾，东南亚降雨虽环比走强但未达高位，原料价格高位震荡；国内轮胎需求表现偏强，重卡销量同比走强，但短期厄尔尼诺影响有限，总体供需逻辑支撑震荡走势。

申银万国

震荡

国内外新胶开割推进，胶水产量持续释放，保税区库存小幅累库，全钢胎开工平稳，气候扰动与新胶产出推进形成博弈，短期走势预计震荡企稳。

【品种策略】橡胶：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点南华期货橡胶期货主力合约收盘下跌，价差走缩。现货方面，国内产区原料胶水价格稳定，泰国原料胶水价格下跌。需求方面，全钢和半钢需求环比略有下降和上升。库存方面，中国天然橡胶社会库存下降，深色胶库存下降，浅色胶库存下降。南华观点认为，橡胶合成胶价格走势震荡，供给逐渐走弱，需求未见好转，关注宏观情绪。申银万国橡胶走势下跌，产量释放加速，原料价格面临压力，库存缓慢去化，轮胎开工相对稳定，但汽车产销下滑可能，天胶走势持续偏弱。国投安信期货国际原油期货价格小涨。...

同花顺期货

257

【品种策略】生猪：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多生猪现货止跌反弹，存栏同比为近四年最低，预计二季度出栏量低，现货坚挺，期价近强远弱分化。南华期货空国内生猪出栏均重高企，终端需求下降，屠宰厂开工率下降，供应偏多导致猪价松动，易跌难涨。国都期货震荡5月生猪出栏供应量宽松，但端午节需求或提供支撑，现货升水期货，盘面向下有支撑，不建议继续追空。财达期货震荡生猪现货市场高稳低涨，养殖户低价出栏意向有限，标猪供应增量有限，生猪出栏均重高位运行。端午节备货需求对价格提振有限，生猪价格依旧承压...

同花顺期货

132