【品种策略】白糖：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。
南华期货	震荡	美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。
银河期货	震荡	国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。
兴业期货	震荡	国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。
光大期货	震荡	巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。
混沌天成研究	震荡	巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。

南华期货

震荡

美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。

银河期货

震荡

国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。

兴业期货

震荡

国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。

光大期货

震荡

巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。

混沌天成研究

震荡

巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

【品种策略】白糖：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国际糖价在元旦期间大跌，主要受食糖产量增加影响，印度产糖率上升，国内节前反弹乏力，预计节后将跟随外盘走势震荡偏弱。南华期货震荡外盘ICE原糖期货下跌影响郑糖价格，印度糖厂甘蔗压榨量增加，巴西甘蔗压榨量减少，供应忧虑导致市场震荡。恒泰期货偏空全球食糖供应过剩预期压制市场，印度和国内产量增加，消费需求偏弱，政策底支撑但进口成本形成估值锚定，整体供需格局宽松。申银万国震荡国内糖生产成本较高和巴西配额外加工成本对盘面支撑较强，但季节...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：02月05日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡尽管印度糖库存同比下降11%，但产量增长和消费量下降导致库存下滑，国内糖厂挺价和基差支撑价格。然而，供过于求的格局和进口利润限制了国内糖价的上涨空间。南华期货震荡国际原糖价格偏弱运行，对国内白糖市场形成拖累，加之当前国内白糖需求一般，预计国内白糖期货上行空间有限，且面临60日均线的压力。正信期货震荡国际方面，印度和巴西的糖产量增加导致供应过剩预期兑现，同时泰国产糖量降幅缩小。国内方面，广西和云南的产糖量变化不一，制糖成本支撑...

同花顺期货

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