【品种策略】白糖：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。
南华期货	震荡	美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。
银河期货	震荡	国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。
兴业期货	震荡	国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。
光大期货	震荡	巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。
正信期货研究院	震荡	全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。
混沌天成研究	震荡	巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

巴西糖出口量略有减少，国内高库存施压糖价，但未来供需格局和国际糖价成本限制下跌空间，预计糖价维持区间震荡。

南华期货

震荡

美伊局势不稳定导致原油上涨，对白糖形成一定拉动；夏季消费旺季临近，去库压力有望缓解，但短期库存压力和巴西压榨超预期限制反弹空间，需等待消费需求或国际市场利好推动。

银河期货

震荡

国际糖价受到巴西乙醇掺混比例提高和印度出口限制的支撑，但巴西乙醇折糖价对美糖价格形成压力，预计国际糖价大概率区间震荡。国内糖价受国际低糖价和高库存压力，但政策托底下短期可能震荡偏强。

兴业期货

震荡

国内白糖市场供应宽松且库存偏高，导致价格承压，但国际油价反弹及巴西乙醇政策、厄尔尼诺天气等因素支撑白糖价格预期。

光大期货

震荡

巴西计划提高汽油中乙醇掺混比例，可能影响糖需求；国内现货报价基本平稳，市场缺乏新驱动；期货持仓不减，分歧较大，短期延续窄幅震荡。

正信期货研究院

震荡

全球糖市供应过剩导致基本面偏弱，但国内购销进度滞后和天气担忧情绪支撑糖价，需关注巴西生产和极端天气风险。

混沌天成研究

震荡

巴西提高乙醇掺混比例可能减少食糖供应，但泰国增产抵消部分利好；国内供应宽松，需求未见好转，白糖估值偏低且有成本支撑，厄尔尼诺预期增加，整体上涨动能不足但下跌空间有限。

【品种策略】豆油：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存环比增加但同比去化，供应端压力不大，价格波动有限。申银万国震荡美国政府计划授予小型炼厂豁免导致美豆油需求前景走弱，国内豆系供应逐步恢复，东南亚棕榈油增产季库存累积，整体供强需弱格局未改。光大期货偏空由于市场对马棕油产量增加和库存攀升的担忧，以及国内豆油库存攀升和大豆压榨量增加，导致油脂期价下挫，基差走弱，整体油脂市场呈现弱势运行。混沌天成研究震荡美国生柴义务掺混量低于预期，小型炼油厂豁免程度高于预期；国内大豆到港...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱厂家库存处于历史高位，检修时间缩短导致产量未受显著影响，市场长期过剩预期不变，需求端持稳但光伏端有过剩趋势，新产能释放增加压力。银河期货偏空纯碱厂家库存减少但供给恢复，日产增至10万吨以上，需求端稳定但中期有担忧，浮法玻璃产量下降，雨季和淡季临近，价格上涨动力不足。申银万国震荡纯碱期货延续弱势，库存略有下降但供需偏弱，市场担忧短期新供给增加，中期需关注夏季供需修复过程。兴业期货空纯碱供给易增难减，检修结束后日产回升，库存高企难...

同花顺期货

297