5月26日，同花顺商品指数下跌0.62%，市场资金流出122.15亿元。 其中，主力合约55个下跌，25个上涨。涨幅前三的是焦煤(+5.09%)、氧化铝(+5.01%)、红枣(+2.94%)；跌幅前三的是碳酸锂(-4.00%)、苯乙烯(-3.55%)、原油(-3.12%)。

　　资金流向方面，资金净流入前三的分别为：鸡蛋(+6.04 亿)、烧碱(+5.48 亿)、焦煤(+2.77 亿)；资金净流出前三的分别为：沪金(-19.33 亿)、碳酸锂(-18.08 亿)、沪银(-14.95 亿)。

　　持仓量变动方面，持仓量增加前三的分别为：鸡蛋(+7.33万手)、玉米(+5.28万手)、烧碱(+4.94万手)；持仓量减少前三的分别为：热卷(-17.09万手)、螺纹钢(-12.21万手)、氧化铝(-8.51万手)。

　　氧化铝暴涨5%

　　2026年05月26日，氧化铝主力合约价格大幅上涨，涨幅达5.01%，创下近期新高。市场交投活跃，投资者情绪高涨，氧化铝成为当日商品期货市场的焦点。

　　对于行情的上涨，市场分析认为，第一，几内亚将出台铝土矿出口管制，原料端收紧预期强烈。几内亚计划 6 月实施出口控量，2026 年出口上限或降至 1.5 亿吨，较 2025 年减少约 3300 万吨，中国进口依赖度超 70%，缺口预期推高矿价成本。第二，国内铝土矿安监升级，供应扰动加剧。山西等地安全检查趋严，部分高风险矿井减产或检修，国产矿供给收缩，进一步推升氧化铝生产成本。第三，现货成交改善，低库存支撑价格。氧化铝社会库存低位，下游电解铝厂按需补库，现货报价持续上调，期现联动走强。

　　对于行情的后续展望，国信期货分析认为，氧化铝短期受几内亚政策扰动、国内安监收紧与低库存支撑共振，走势偏强。但需关注政策落地力度与国内复产进度，价格或高位震荡，重点跟踪铝土矿到港与港口库存。长江有色分析认为，中长期供应过剩格局未改，高位需警惕回调风险，操作上区间偏多为主。

　　碳酸锂下跌4%

　　2026年05月26日，碳酸锂主力合约日内下跌达4%，市场交投活跃度显著提升。

　　5月26日，碳酸锂主连合约下跌4%。对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，海外锂矿产能扩建与复产消息频传，显著强化了中长期供应宽松预期，对市场情绪形成直接打压。具体而言，近期有两则关键消息扰动市场。一是澳大利亚西澳大利亚州于5月25日正式批准了全球大型硬岩锂矿Mount Holland的扩建计划，该项目建成后锂辉石精矿年产能将实现翻倍增长，达到440万吨。尽管其氢氧化锂年产量维持在5万吨不变，但上游原料产能的急剧扩张，直接向市场传递了未来锂原料供应将趋于宽松的强烈信号。二是Mineral Resources与Ganfeng宣布将投资4.9亿澳元扩建马里昂山锂矿，计划将工厂回收率提升至70%，并将装机容量从每年约50万吨提升至60万吨。这两项投资扩产行动，均指向增加锂精矿供应，并最终会传导至碳酸锂生产环节，提升未来的市场供应预期。

　　第二，国内关键锂矿项目复产传闻无法证伪，加剧了市场对短期供应可能增加的担忧，削弱了价格支撑。近期市场持续关注国内某大型锂矿(JXW)的复产进展。5月26日有消息传出，该锂矿项目水利部门已经签字，本周可能择机官宣复产。尽管后续有观点指出水利签字仅是复产流程中的一个环节，后续仍存在不确定性，但市场同时流出了相关企业招聘信息截图，进一步提升了近期官宣复产的概率预期。

　　对于行情的后续展望，广州期货分析指出，碳酸锂进口量增长，供应端复产和政策扰动频繁，期价或维持宽幅震荡。其逻辑在于，尽管需求端如新能源汽车产销数据依然强劲，为价格提供底部支撑，但海外锂矿扩建及国内潜在复产带来的供应增量预期，持续对价格上行空间形成压制，市场缺乏明确单边驱动。