2026年5月25日欧盘时段，美元兑瑞郎（USD/CHF）维持窄幅震荡格局，交投于0.7800附近，日内波动不足50点，市场多空博弈趋于谨慎。欧元兑瑞郎（EUR/CHF）小幅回落至0.9095，跌幅0.09%，欧盘整体流动性一般，因美国市场休市，资金观望情绪浓厚。

　　欧盘时段瑞郎走势核心受两大因素主导：全球避险情绪持续降温与瑞士央行（SNB）干预预期支撑，形成“上有顶、下有底”的平衡格局。近期地缘局势缓和，市场风险偏好回暖，资金流出低收益瑞郎资产，转向美元等收益更高的资产，瑞郎避险溢价显著削弱，短期上行乏力。

　　货币政策分化进一步压制瑞郎多头动能。美国经济韧性较强，美联储维持高利率预期支撑美元走强；而瑞士通胀温和、经济复苏偏弱，市场预计瑞士央行年内将维持利率不变，政策宽松预期对瑞郎形成持续压制。

　　但瑞士央行的干预预期为瑞郎筑牢底部防线。作为出口导向型经济体，瑞士钟表、制药等产业对汇率波动敏感，市场普遍将美元兑瑞郎0.7800视为央行干预底线，一旦逼近该位置，央行抛售瑞郎干预概率大增，有效限制瑞郎贬值空间。

　　技术面来看，美元兑瑞郎欧盘核心运行区间0.7780-0.7850。上方0.7850为短期强阻力，下方0.7780为关键支撑，小时图均线缠绕，RSI指标中性，无明显趋势信号，短期延续震荡概率大。

　　后市欧盘重点关注瑞士央行官员讲话及欧元区经济数据，若风险情绪进一步回暖，瑞郎或延续弱势；若汇价逼近0.7800关口，需警惕央行干预引发的快速波动。操作上，短线以区间交易为主，高抛低吸，严格控制仓位。