【品种策略】铝：05月25日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供应过剩与高库存压制价格，但矿端及烧碱成本提供支撑；电解铝受地缘冲击及海外低库存支撑，但国内供应充裕和需求淡季限制涨幅，整体维持区间震荡。
南华期货	震荡	海外供给缺口与国内库存高位形成博弈，伦铝现货高升水及进口窗口倒挂支撑沪铝底部，但美联储鹰派预期压制价格上方空间，预计沪铝短期维持高位区间震荡。
银河期货	震荡	氧化铝社会库存持续累库，期货仓单压力较大，基本面整体承压，但矿山安监政策升级及煤矿事故可能引发空头避险离场，带动价格波动。
正信期货研究院	震荡	宏观方面美债收益率高位回落对风险资产压制缓和，美伊协议影响油价及通胀预期；产业方面国内铝库存高位去库，中东产能短期复产可能性低，海外供应影响延续，需警惕伦铝挤仓风险。
申银万国	震荡	美联储新主席上任后加息预期升温，美元流动性回笼令市场承压；但国内铝锭库存下降、铝材出口放量及海外供给缺口为铝价提供支撑，深调风险有限，需关注国内去库进展及出口情况。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供应过剩与高库存压制价格，但矿端及烧碱成本提供支撑；电解铝受地缘冲击及海外低库存支撑，但国内供应充裕和需求淡季限制涨幅，整体维持区间震荡。

南华期货

震荡

海外供给缺口与国内库存高位形成博弈，伦铝现货高升水及进口窗口倒挂支撑沪铝底部，但美联储鹰派预期压制价格上方空间，预计沪铝短期维持高位区间震荡。

银河期货

震荡

氧化铝社会库存持续累库，期货仓单压力较大，基本面整体承压，但矿山安监政策升级及煤矿事故可能引发空头避险离场，带动价格波动。

正信期货研究院

震荡

宏观方面美债收益率高位回落对风险资产压制缓和，美伊协议影响油价及通胀预期；产业方面国内铝库存高位去库，中东产能短期复产可能性低，海外供应影响延续，需警惕伦铝挤仓风险。

申银万国

震荡

美联储新主席上任后加息预期升温，美元流动性回笼令市场承压；但国内铝锭库存下降、铝材出口放量及海外供给缺口为铝价提供支撑，深调风险有限，需关注国内去库进展及出口情况。

【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。南华期货震荡宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。银河期货偏空氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对...

同花顺期货

200

【品种策略】铝：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应紧张和环保限产导致铝供应缩减，同时下游需求虽有淡季效应但仍有基础消费支撑，整体铝合金市场偏强震荡运行。申银万国震荡伦铝突破3000美元/吨，预计沪铝节后补涨。美联储政策和就业衰退风险影响宏观预期。电解铝供应无明显扰动，需求尚可但春节临近或走弱。新疆发运好转，库存积累需关注补涨强度和持续性。正信期货偏多南美地缘风险加剧及海外低库存支撑铝价，伦铝突破3000关口，沪铝持仓高位与波动率攀升增加价格向上概率，但现货贴水较大，需...

同花顺期货

113