【品种策略】铝：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝进口量增加和国内新产能投放导致供应充裕，但铝土矿及能源价格上涨推升成本，现货价格在成本线附近波动，价格预计维持区间震荡。
南华期货	震荡	海外供给偏紧和国内高库存博弈，伦铝走势偏强、进口窗口深度倒挂为沪铝提供底部支撑，但国内库存高位及美联储鹰派预期压制上方空间，短期延续震荡格局，需关注库存去化信号及政策变化。
银河期货	震荡	氧化铝社会库存持续累库，现货价格下跌且招标价格走低，同时6月和7月到期仓单压力较大，供需平衡承压；几内亚铝土矿政策不确定性及海运费上涨对成本支撑有限。
兴业期货	震荡	全球铝供给因中东减产持续下滑，国内需求预期积极，库存下滑对铝价形成支撑，但宏观不确定性影响价格走势，整体维持震荡。
正信期货研究院	震荡	电解铝期货盘面维持区间震荡，沪铝库存相对历史同期偏高但近期去库，伦铝库存低位继续下滑，美债收益率和美伊战争风险影响宏观情绪，多空分歧大，需关注美伊谈判信息。
混沌天成研究	震荡	国内铝锭+铝棒库存环比去库，铝材出口利润增加，二季度出口加速，但国内光伏、家电、汽车等终端需求疲软，政策预期与海外供应紧张支撑价格企稳，下行空间有限，需持续关注库存压力和出口传导情况。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝进口量增加和国内新产能投放导致供应充裕，但铝土矿及能源价格上涨推升成本，现货价格在成本线附近波动，价格预计维持区间震荡。

南华期货

震荡

海外供给偏紧和国内高库存博弈，伦铝走势偏强、进口窗口深度倒挂为沪铝提供底部支撑，但国内库存高位及美联储鹰派预期压制上方空间，短期延续震荡格局，需关注库存去化信号及政策变化。

银河期货

震荡

氧化铝社会库存持续累库，现货价格下跌且招标价格走低，同时6月和7月到期仓单压力较大，供需平衡承压；几内亚铝土矿政策不确定性及海运费上涨对成本支撑有限。

兴业期货

震荡

全球铝供给因中东减产持续下滑，国内需求预期积极，库存下滑对铝价形成支撑，但宏观不确定性影响价格走势，整体维持震荡。

正信期货研究院

震荡

电解铝期货盘面维持区间震荡，沪铝库存相对历史同期偏高但近期去库，伦铝库存低位继续下滑，美债收益率和美伊战争风险影响宏观情绪，多空分歧大，需关注美伊谈判信息。

混沌天成研究

震荡

国内铝锭+铝棒库存环比去库，铝材出口利润增加，二季度出口加速，但国内光伏、家电、汽车等终端需求疲软，政策预期与海外供应紧张支撑价格企稳，下行空间有限，需持续关注库存压力和出口传导情况。

【品种策略】铝：05月14日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝流通量增加导致原材料库存累积，成本端支撑减弱；再生铝企业开工率下行，成品库存累库；终端需求疲软，压铸企业采购情绪低迷，铝价缺乏独立上行驱动，主要跟随原铝震荡运行。南华期货震荡伦铝受海外供给扰动及历史低位库存支撑，外强内弱格局显著，国内库存初现去化与外盘强势共振推动铝价重心上移，但国内高库存及下游需求疲弱限制上行弹性，短期预计偏强震荡运行。银河期货震荡氧化铝新产能释放及故障产能回归导致供应增加，现货市场招标价格下跌，仓单压力...

同花顺期货

407

【品种策略】铝：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供需格局偏弱，几内亚铝土矿出口高位，国内库存充裕，新投产能释放叠加需求疲软，价格上行空间有限。电解铝海外减产与低库存支撑价格底部，但国内高库存及需求恢复缓慢限制上方空间，整体呈区间震荡走势。南华期货空国内沪铝期货价格回落，持仓减少，显示市场看空情绪；LME铝库存减少，但现货升水结构维持，未能推动价格上涨。正信期货研究院震荡中美会晤落地后利多情绪出尽，同时国内铝库存较高，下游需求逐步转弱，进入淡季过渡阶段；但海外低库存及产能被动...

同花顺期货

411