经常有做期权的朋友问我：

能不能在 QMT 投研端自己回测一个期权双卖（双卖腿）策略？
答案是可以的，用 VBA + 数据导出/调用 就能把思路跑起来。

1）先说清楚：什么是“期权双卖”？

“双卖”就是：同一时间卖出一张认购（Call）+ 卖出一张认沽（Put），靠收权利金赚钱。

按行权价是否一样，分两种最常见的玩法：

• 跨式（Straddle）：Call 和 Put 的行权价相同
  例：同时卖出 100 行权价的看涨 + 100 行权价的看跌
• 勒式（Strangle）：Call 和 Put 的行权价不同
  例：卖出 105 的看涨 + 卖出 95 的看跌

2）这种策略适合什么行情？

一句话：你觉得未来不会大涨也不会大跌，可能就是震荡。

因为双卖的核心逻辑是：

• 卖出 Call：你不看好它大涨
• 卖出 Put：你不看好它大跌
• 只要价格在一个区间里晃，时间一过，期权价值慢慢掉，你就有机会把权利金“吃到手”。

尤其在一些商品、指数这种常见“震荡+波动起伏”的市场里，双卖是很多卖方常用的策略框架。

3）为什么要回测？

双卖看着简单，但坑也很直接：

• 碰上大行情（暴涨/暴跌）容易亏得快
• 不同到期日、行权价选择，结果差很多
• 是否设止损/止盈、是否滚动移仓，影响巨大

所以在上实盘前，先用 VBA 在投研端把规则跑一遍，能快速看出：
这套“入场条件 + 选合约方式 + 退出规则”到底行不行。

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