【品种策略】豆粕：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	中美谈判虽落地但未明确具体采购量级，叠加美豆新作播种进度偏快，厄尔尼诺气候影响有限；国内大豆到港与压榨节奏加快，豆粕库存维持宽松，下游需求逐步回落，短期跌幅有限但反弹空间受限。
财达期货	震荡	美豆出口疲软导致供需略偏宽松，中美元首会谈引发的短期市场情绪提振已回调，美农报告对美豆面积和单产预估不高但压榨和出口预估不低，同时棕榈油回吐涨幅对豆粕形成一定支撑。
正信期货研究院	震荡	南美大豆供应宽松预期叠加国内油厂开机率上升，豆粕库存处于高位，而下游补库动力一般，需求端疲软压制价格上行，短期连粕呈震荡运行态势。
申银万国	震荡	USDA报告显示美国大豆供需结构收紧，但巴西大豆供应压力集中兑现，短期供应宽松对价格形成压制，预计豆粕期货维持区间震荡走势。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

中美谈判虽落地但未明确具体采购量级，叠加美豆新作播种进度偏快，厄尔尼诺气候影响有限；国内大豆到港与压榨节奏加快，豆粕库存维持宽松，下游需求逐步回落，短期跌幅有限但反弹空间受限。

财达期货

震荡

美豆出口疲软导致供需略偏宽松，中美元首会谈引发的短期市场情绪提振已回调，美农报告对美豆面积和单产预估不高但压榨和出口预估不低，同时棕榈油回吐涨幅对豆粕形成一定支撑。

正信期货研究院

震荡

南美大豆供应宽松预期叠加国内油厂开机率上升，豆粕库存处于高位，而下游补库动力一般，需求端疲软压制价格上行，短期连粕呈震荡运行态势。

申银万国

震荡

USDA报告显示美国大豆供需结构收紧，但巴西大豆供应压力集中兑现，短期供应宽松对价格形成压制，预计豆粕期货维持区间震荡走势。

【品种策略】棉花：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空巴西棉花产量预估同比减少，但国内纺织亏损加剧、开机率降低，进口量增加且内外价差较大，利空因素逐渐积累，棉价上行乏力并回落试探支撑。南华期货震荡美棉周度签约量大幅下滑，多头资金止盈离场；下游需求季节性转弱，纱厂即期利润欠佳，原料采购减少；但新季供需收紧预期仍对棉价形成支撑，需关注抛储政策预期及万六关口支撑情况。国都期货震荡郑棉震荡偏弱，ICE棉价接近跌停。USDA报告长期利多，但美主产区旱情缓解，国内种植结束，商业库存偏高，工业库存偏低。...

同花顺期货

【品种策略】玉米：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

玉米机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡玉米期货价格受现货市场分化影响，华北产区上涨而东北产区稳中有跌，同时陈稻抛储传言导致期价下跌，市场关注抛储底价及中东局势对年度产需缺口的影响。南华期货震荡中美贸易磋商可能影响农产品采购，东北地区粮源集中但需求疲软，价格易跌难涨。国都期货震荡基层余粮减少导致供给压力有限，但港口及下游企业库存改善以及小麦替代品即将上市，使玉米价格上行承压，预计短期内盘面继续震荡调整。正信期货研究院震荡美玉米出口销售不及预期，国内玉米购销...

同花顺期货

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