【品种策略】豆油：05月15日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	厄尔尼诺现象可能导致棕榈油减产，但影响较远；当前豆油主要受能源价格波动影响，同时高价抑制食用需求，短期内走势偏弱震荡。
南华期货	空	国内豆油供应充足且库存高企，二季度进入消费淡季，缺乏节日提振，外盘驱动减弱，地缘政治溢价消散后供需压力加大，预计豆油期货价格承压下行。
光大期货	震荡	印尼生柴掺混政策不确定性及出口税下调预期施压油脂市场，国内油脂库存逐步恢复，巴西大豆通关速度偏慢及进口大豆拍卖或促使豆油累库，市场整体震荡整理。
申银万国	震荡	4月马棕产量大增18.37%，出口下降14.34%，库存环比增加1.71%至高位水平，未延续去库趋势；叠加中东局势扰动及生柴、厄尔尼诺题材交易情绪降温，短期油脂价格预计震荡调整。
混沌天成研究	震荡	美豆产量和库存低于预期，地缘冲突及原油高位震荡影响市场情绪，生物柴油政策增加豆油需求，短期维持高位震荡，建议逢低买入。

豆油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

厄尔尼诺现象可能导致棕榈油减产，但影响较远；当前豆油主要受能源价格波动影响，同时高价抑制食用需求，短期内走势偏弱震荡。

南华期货

空

国内豆油供应充足且库存高企，二季度进入消费淡季，缺乏节日提振，外盘驱动减弱，地缘政治溢价消散后供需压力加大，预计豆油期货价格承压下行。

光大期货

震荡

印尼生柴掺混政策不确定性及出口税下调预期施压油脂市场，国内油脂库存逐步恢复，巴西大豆通关速度偏慢及进口大豆拍卖或促使豆油累库，市场整体震荡整理。

申银万国

震荡

4月马棕产量大增18.37%，出口下降14.34%，库存环比增加1.71%至高位水平，未延续去库趋势；叠加中东局势扰动及生柴、厄尔尼诺题材交易情绪降温，短期油脂价格预计震荡调整。

混沌天成研究

震荡

美豆产量和库存低于预期，地缘冲突及原油高位震荡影响市场情绪，生物柴油政策增加豆油需求，短期维持高位震荡，建议逢低买入。

【品种策略】豆油：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空豆油库存增加且马棕油出口量下降，产量增长，基本面表现偏弱，市场情绪谨慎。南华期货中性豆油供应端阶段性偏紧，但大豆压榨利润良好，库存窄幅波动；需求端节后消费转淡，但豆棕价差具备性价比，消费表现相对较好，价格或延续震荡。永安研究震荡美豆油价格在1月上旬反弹后持续回落，因市场对美国生物柴油政策的不确定性产生忧虑，加之中国对美国大豆加征关税，压制美豆价格，导致豆油市场承压。光大期货偏空全球植物油作物疲软，加上宏观环境偏弱和全球贸易局势...

同花顺期货

【品种策略】豆油：05月07日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空豆油库存环比增加，且棕榈油产量和出口量显著增长，供给端涨幅远超需求端，预计库存拐点将出现，主产国增产季期价偏弱运行。南华期货震荡豆油供应端压力增加，买船到港和油厂压榨预期上升导致库存累积；消费端无增量消费，库存预期增长；南美大豆供应压制上方空间，预计豆油价格保持震荡偏弱。申银万国震荡美国生柴掺混政策反复及原油价格回落导致美豆油期价回落，国内短期豆系供应偏紧但二季度供应充足，棕榈油产地增产季库存增加，原油弱势拖累油脂表现。光...

同花顺期货

269