【品种策略】贵金属：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	地缘政治不确定性导致避险情绪升温，资金流入白银推动银价走强；但中长期美伊谈判若有进展，冲突情绪可能缓和，贵金属价格波动加剧。
南华期货	多	秘鲁能源危机威胁矿产生产，全球最大黄金和白银ETF持仓增加，地缘冲突和经济滞胀推动贵金属价格上涨，央行购金需求提供支撑。
银河期货	震荡	中东冲突和秘鲁能源危机影响贵金属市场，白银因供给担忧短线大涨，但整体贵金属价格受流动性抛压和降息预期走弱影响，需谨慎参与。
兴业期货	黄金：偏多	央行一季度购金规模较好、中国加速购金、长期配置逻辑未变，波动率回归正常，资金面企稳，贵金属相对风险资产滞涨，企稳上行概率提高。白银：偏多#主要经济体经济韧性较强，中东能源断供与秘鲁能源危机加剧供应端风险，商品属性增强，市场持乐观态度。
财达期货	震荡	美国就业数据稳定且通胀压力增大，降低美联储年内降息可能性；中东局势缓和对金银影响减弱，金银价格短期窄幅波动，中期可能走强。
正信期货研究院	震荡	秘鲁能源危机可能导致白银和黄金供给下滑风险，印度或限制黄金进口刺激短期需求，美伊局势紧张提升贵金属避险属性，ETF资金净流入支撑价格，但上期所库存增加显示短期需求偏软，金银比低位可关注回归。
光大期货	震荡	地缘政治紧张局势加剧，美伊停火谈判僵局，黄金逢低配置策略；秘鲁能源危机法案可能影响白银供给，白银偏强但不宜过度追高；铂钯跟随黄金，轻仓低位多配。
申银万国	震荡	美国4月非农数据超预期回升，美联储短期内延续谨慎观望态度，贵金属上行动能不足；但地缘政治风险中枢抬升、全球央行持续增持黄金储备及去美元化进程推动贵金属中长期价格中枢上行。
混沌天成研究	震荡	美元指数趋弱和权益市场稳定为贵金属提供支撑，秘鲁能源危机导致白银供给减少，加上交易所库存低位和实物交割上行，形成白银的上涨逻辑，但战争风险和通胀数据可能带来波动。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

地缘政治不确定性导致避险情绪升温，资金流入白银推动银价走强；但中长期美伊谈判若有进展，冲突情绪可能缓和，贵金属价格波动加剧。

南华期货

多

秘鲁能源危机威胁矿产生产，全球最大黄金和白银ETF持仓增加，地缘冲突和经济滞胀推动贵金属价格上涨，央行购金需求提供支撑。

银河期货

震荡

中东冲突和秘鲁能源危机影响贵金属市场，白银因供给担忧短线大涨，但整体贵金属价格受流动性抛压和降息预期走弱影响，需谨慎参与。

兴业期货

黄金：偏多

央行一季度购金规模较好、中国加速购金、长期配置逻辑未变，波动率回归正常，资金面企稳，贵金属相对风险资产滞涨，企稳上行概率提高。白银：偏多#主要经济体经济韧性较强，中东能源断供与秘鲁能源危机加剧供应端风险，商品属性增强，市场持乐观态度。

财达期货

震荡

美国就业数据稳定且通胀压力增大，降低美联储年内降息可能性；中东局势缓和对金银影响减弱，金银价格短期窄幅波动，中期可能走强。

正信期货研究院

震荡

秘鲁能源危机可能导致白银和黄金供给下滑风险，印度或限制黄金进口刺激短期需求，美伊局势紧张提升贵金属避险属性，ETF资金净流入支撑价格，但上期所库存增加显示短期需求偏软，金银比低位可关注回归。

光大期货

震荡

地缘政治紧张局势加剧，美伊停火谈判僵局，黄金逢低配置策略；秘鲁能源危机法案可能影响白银供给，白银偏强但不宜过度追高；铂钯跟随黄金，轻仓低位多配。

申银万国

震荡

美国4月非农数据超预期回升，美联储短期内延续谨慎观望态度，贵金属上行动能不足；但地缘政治风险中枢抬升、全球央行持续增持黄金储备及去美元化进程推动贵金属中长期价格中枢上行。

混沌天成研究

震荡

美元指数趋弱和权益市场稳定为贵金属提供支撑，秘鲁能源危机导致白银供给减少，加上交易所库存低位和实物交割上行，形成白银的上涨逻辑，但战争风险和通胀数据可能带来波动。

【品种策略】贵金属：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国经济数据表现不一，美联储对降息持谨慎态度，通胀略有上升，经济活动略有上升，市场关注非农就业数据和降息路径，贵金属短线或偏强震荡。南华期货震荡美联储降息预期增强，贵金属投资需求改善，但近期ETF持仓回吐；美就业数据低于预期，利多贵金属；市场关注美联储政策动向及非农就业报告，短期贵金属预计宽幅震荡调整。银河期货震荡美国“小非农”数据温和增长和ISM服务业PMI不及预期，增加了市场对12月降息的预期，推动贵金属小幅上涨。但鲍威尔表...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性美国8月ISM非制造业PMI指数扩张，ADP就业数据低于预期，贵金属价格高位小幅回落，市场观望周五非农就业数据表现。南华期货震荡达飞调降9月欧线报价，期价随现舱报价下行，但美国关税不确定性和主流船司黄金周空班计划对期价形成支撑，整体延续震荡走势。银河期货偏多美联储官员发言偏鸽，市场对9月降息预期增强，加上美国劳动力市场降温和避险情绪上升，贵金属技术面获得突破，有望延续高位偏强走势。同时，8月黄金ETF资金流入显著，支撑金价上涨。混沌天成...

同花顺期货

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